За последние 24 часа на криптовалютном рынке произошли масштабные ликвидации. Данные Coinglass показывают, что ликвидировано позиций длинных на сумму около 165 миллионов долларов США, а коротких — более 240 миллионов долларов США, в общей сложности около 410 миллионов долларов США.
Эта волна ликвидаций произошла после краткосрочной двусторонней волатильности биткоина. Цена сначала поднялась с уровня 80 000 долларов США выше 82 000 долларов США, а затем упала ниже 81 000 долларов США, что привело к ликвидации сначала высоколевериджных шортов, а затем части лонгов, открывшихся на росте.
Объем ликвидации коротких позиций больше
С точки зрения структуры, сумма ликвидации коротких позиций превышает сумму длинных. Это означает, что во время роста биткоина высоколевериджные короткие позиции испытывали большее давление.
Согласно приведённому примеру, если короткая позиция открыта около 80 000 долларов США, то при низком плече цена срабатывания маржинального требования остаётся значительно дальше; однако при увеличении плеча до 25, 50 и выше раз цена срабатывания маржинального требования заметно приближается к текущей цене. Ночью биткоин временно превысил 82 000 долларов США, что было достаточно для срабатывания ряда высокоплечевых коротких позиций.
После коррекции длинные позиции также были ликвидированы
После роста цены рынок быстро откатил часть приростов. После того как биткоин снова упал ниже 81 000 долларов США, часть длинных позиций, открытых на высоком уровне, была ликвидирована.
Статья отмечает, что этот уровень колебаний не является особенно значительным и составляет около 3,7%. В таких условиях основные ликвидации происходят с высокими плечами, а не с низкими или неплечевыми позициями. Это также объясняет, почему при не слишком сильных колебаниях рынка все еще происходят сбросы на сотни миллионов долларов.
Высокий рычаг легче приводит к принудительному закрытию
Фьючерсная торговля по сути включает в себя заимствование. После увеличения убытков по позиции платформа автоматически закроет её до истощения маржи, чтобы предотвратить дальнейшее увеличение убытков.
Чем выше плечо, тем ближе цена ликвидации к цене открытия позиции, и тем выше вероятность принудительного закрытия позиции при краткосрочных колебаниях. На рынке криптовалют, при быстрых колебаниях цены вверх и вниз в короткий промежуток времени, высокоплечевые позиции как по длинной, так и по короткой стороне могут быть быстро ликвидированы.
Эти данные также показывают, что на ключевых уровнях биткоина по-прежнему сконцентрировано значительное количество краткосрочных заемных средств. Если цена продолжит быстро колебаться, объемы маржинальных ликвидаций могут дальше увеличиваться.