Крипторынок входит в фазу «начальной стабилизации» на фоне ликвидационного события 10 октября и макроэкономических препятствий.

Ссылаясь на Odaily, несколько венчурных капиталистов заявили, что текущая коррекция рынка криптовалют вызвана двумя ключевыми факторами: сконцентрированным событием ликвидации 10 октября и ужесточением макроэкономической ситуации. Партнер Dragonfly Роб Хадик отметил, что низкая ликвидность, слабое управление рисками и недостатки в дизайне оракулов или плечевых инструментов привели к масштабному сокращению заемного капитала, усилив неопределенность на рынке. Партнер Tribe Capital Борис Ревсин описал это событие как «очистку от кредитного плеча» с эффектом домино на рынке. Между тем макроэкономические факторы, такие как снижающиеся ожидания по снижению ставок, устойчивая инфляция, слабые данные по занятости, рост геополитических рисков и вялость потребительской активности, оказывали давление на рисковые активы последние два месяца. Партнер Robot Ventures Анируд Пай указал, что некоторые ключевые экономические индикаторы США снижаются, что напоминает периоды «озабоченности рецессией» в прошлом, и пока трудно определить, перерастет ли это в полноценную рецессию. Венчурные капиталисты также отметили, что, помимо токенов, поддерживаемых выкупами, рынок испытывает недостаток новых притоков капитала, а притоки в ETF замедлились, что ускорило снижение цен. Смотря в будущее, венчурные инвесторы подчеркнули важность макроэкономической ясности, включая политику процентных ставок и будущее руководство Федеральной резервной системы, что будет иметь значительное влияние на рисковые активы. Период отсутствия данных также увеличивает волатильность, причем следующий отчет по занятости рассматривается как важный сигнал. Кроме того, долгосрочные драйверы, такие как ускоряющаяся экономическая активность на блокчейне, влияние AI на торговые настроения и тренды в области платежей и токенизации, по-прежнему недооцениваются рынком. На данном этапе венчурные инвесторы в целом считают, что рынок вошел в фазу «первоначальной стабилизации», но этого пока недостаточно для подтверждения дна. Биткоин восстановился с уровня около $80,000, и притоки в ETF слегка улучшились, но рынок остается чувствительным к процентным ставкам, инфляции и отчетам о доходах компаний, связанных с искусственным интеллектом. Некоторые респонденты считают, что диапазон $100,000–$110,000 для биткоина является ключевым уровнем для разворота рыночных настроений. Более устойчивая структура разворота может сформироваться только в случае продолжения чистых притоков в ETF и умеренного роста открытого интереса по деривативам без избыточного кредитного плеча. Некоторые инвесторы отметили, что текущая коррекция привела к переоценке некоторых высокодоходных токенов до уровней 2024 года, при этом более сильные фундаментальные показатели в цепочке демонстрируют относительную привлекательность. Доминирование биткоина не увеличилось значительно в ходе этой коррекции, что указывает на продолжающийся спрос на качественные альткойны.