Согласно информации от Woofun AI, цены на оптоволокно, предназначенное для центров обработки данных ИИ, в этом году в среднем выросли более чем в пять раз по сравнению с уровнем 2024 года. Corning (GLW.US) занимает ключевую позицию на рынке из-за соглашения о поставках на 6 млрд долларов с Meta (META.US) в условиях дисбаланса спроса и предложения.
Дефицит спроса и предложения глубоко перестраивает отраслевую структуру. TrendForce прогнозирует, что в этом году на мировом рынке будет наблюдаться дефицит в 180 миллионов километров оптоволокна, и эта напряженная ситуация может сохраниться до 2028 года. Данные, собранные Woofun AI, показывают, что текущая загрузка производственных мощностей достигла 92%, запасы достаточны лишь для обеспечения одного месяца поставок, а цикл расширения производства составляет от 18 до 24 месяцев.
На этом фоне выручка от подразделения оптоволоконной связи Corning (GLW.US) во втором квартале выросла на 32% до 2,07 млрд долларов США, а чистая прибыль значительно увеличилась на 77% до 438 млн долларов США.
В ответ на рыночные сомнения руководство прояснило логику роста прибыли. На телефонной конференции по итогам отчета за июль, отвечая на опасения аналитика Wolf Research Джорджа Нота, связанные с резким ростом цен и зависимостью от долгосрочных соглашений, генеральный директор Corning (GLW.US) Уэнделл Викс отметил, что настоящим драйвером роста прибыльности являются более ценные продукты для соединений, а не просто рост цен на оптоволокно. Эти продукты помогают клиентам быстро строить сети с меньшими затратами. Соглашение между Corning (GLW.US) и Meta (META.US) действует до 2030 года и охватывает оптоволокно, кабели и соединительные продукты; при этом Meta (META.US) станет основным клиентом для расширения кабельного завода Corning (GLW.US) в Северной Каролине, обеспечивая стабильный спрос для вывода мощностей на полную нагрузку.
Рынок капитала демонстрирует значительное расхождение во мнениях о перспективах Corning (GLW.US). Несмотря на высокий спрос, его акции упали почти на половину с момента достижения исторического максимума в июне. UBS (UBS.US) сохраняет рейтинг «покупать» и повысил целевую цену до 201 доллара, Citigroup (C.US) установила целевую цену в 220 долларов, в то время как Bernstein осторожно оценивает её на уровне 140 долларов. Данные Polymarket показывают, что трейдеры считают вероятность того, что выручка Corning (GLW.US) от бизнеса оптоволоконной связи в третьем квартале превысит 2,3 млрд долларов, лишь 28%; объем торгов по этому контракту составляет 3 500 долларов;
В то же время вероятность спада в отрасли искусственного интеллекта оценена в 9%, объем торгов превысил 3 миллиона долларов США. Meta (META.US) опубликует отчет о прибылях и убытках в среду, 21 октября, а Corning (GLW.US) последует за ней и раскроет результаты 27 октября.