CoreWeave, публичная майнерская компания, отказавшаяся от bitcoin в пользу проекта в сфере ИИ, добивается больших успехов. Согласно Blocksbridge Consulting, успешный кредит на сумму $8,5 млрд, обеспеченный GPU, подтверждает бум ИИ или «ComputeFi» и, как следствие, смерть «MinerFi».
Исследование research изучило биткоин-майнинговый бум 2021 года, который резко обрушился, когда цена BTC упала, в то время как хешрейт (вычислительная мощность и количество майнеров) резко вырос.
В конце цикла 2021 года ликвидная стоимость старых ASIC-устройств (станков, используемых для добычи BTC) упала, а падение цены BTC усугубило ситуацию.
Напротив, более новое майнинговое оборудование, включая GPU от Nvidia (процессоры общего назначения), можно легко адаптировать для других целей, особенно по мере роста потребностей ИИ в обработке данных и энергии.
В результате большинство майнеров с самым современным оборудованием в текущем цикле легко переключились на ИИ либо частично, либо полностью.
Другие, такие как MARA, были вынуждены ликвидировать свои активы в BTC для финансирования этих смен стратегии. Однако такие игроки, как CoreWeave, выбрали кредиты под залог GPU, где в качестве обеспечения выступают вычислительные стойки.
На самом деле, $8,5 млрд CoreWeave являются беспрецедентными, поскольку это крупнейший кредитный лимит, предоставленный когда-либо с использованием вычислительных стоек в качестве залога в отрасли.
И потенциал роста «ComputeFi» не ограничивается только расширением финансовых возможностей.
Углубится ли сдвиг в сторону ИИ среди майнеров биткоина?
Согласно исследовательской фирме, «ComputeFi» решила спекулятивную природу проблемы «minerFi».
На последнем цикле BTC и криптовалюта вышли в массы. Фактически, большинство банков и управляющих активов теперь позволяют инвесторам взять в долг под свои криптовалютные активы. Однако общая прибыльность нагрузила устойчивость майнинга BTC.
Помимо халвинга блоковых вознаграждений в 2024 году, коррекция BTC привела к снижению ежедневного дохода майнеров с более чем 50 млн долларов в 2025 году до менее чем 40 млн долларов в 2026 году.
В таких трудных условиях даже опытные и активные майнеры, желающие переключиться на ИИ, используя исключительно доходы от BTC, могут столкнуться с трудностями.
Напротив, CoreWeave заработала 5,13 млрд долларов в 2025 году — что означает 168%-й годовой рост. Для MARA, которая частично перешла на ИИ, выручка достигла 907 млн долларов, что намекает на рост на 38%. Однако она также понесла убыток в 1,3 млрд долларов по своим BTC-активам во время криптовалютной зимы.
Учитывая снижение доходов майнеров, текущий переход к ИИ среди публичных майнеров, вероятно, не замедлится в ближайшее время.
Финальное резюме
- Заем CoreWeave на $8,5 млрд, обеспеченный вычислительным оборудованием, может стать моделью для будущего финансирования проектов в области ИИ.
- Сдвиг в сторону ИИ также рассматривается как более устойчивый по сравнению со спекулятивной природой добычи BTC.