Майнеры bitcoin проходят корпоративный эквивалент смены профессии. Согласно CoinShares, публично торгуемые майнеры к декабрю 2026 года могут получать около 70% своего дохода от искусственного интеллекта и высокопроизводительных вычислений, по сравнению с примерно 30% в начале этого года.
Эта проекция сопровождается отдельным показателем, подтверждающим возрождение интереса к криптовалютным активам: американские спотовые биткоин-ETF привлекли примерно 1,9 млрд долларов США чистых вливаний за неделю, закончившуюся 22 августа 2026 года, — это самый сильный недельный приток с октября 2025 года.
Великий поворот, по цифрам
Суммарно объявленные контракты на ИИ и ВЫЧИСЛИТЕЛЬНЫЕ СИСТЕМЫ высокой производительности среди публично торгуемых майнеров теперь превышают 70 миллиардов долларов.
Core Scientific лидирует благодаря расширенному партнерству с CoreWeave, оцененному примерно в 10,2 млрд долларов США на протяжении 12 лет. IREN заключила контракт с Microsoft на облачные GPU на сумму около 9,7 млрд долларов США на пять лет. TeraWulf имеет более 12,8 млрд долларов США в заключенных контрактах на HPC-доходы.
А затем есть Hut 8, которая подписала 15-летний договор аренды с Fluidstack на сумму около 7 миллиардов долларов, поддерживаемый Google.
Движущей силой этой миграции являются ограничения сетей американских центров обработки данных. Спрос на вычислительные мощности для ИИ превысил доступную мощность электросетей, а майнеры bitcoin обладают крупномасштабной энергетической инфраструктурой, часто в регионах с выгодными затратами на энергию, уже подключенной к сети.
Почему майнерам нельзя просто майнить
Экономическая модель чистого биткоин-майнинга стала менее выгодной после халвинга в апреле 2024 года, который сократил награды за блок наполовину. Данные CoinShares показывают, что средняя денежная стоимость производства одного биткоина среди публичных майнеров достигла примерно 80 000 долларов в IV квартале 2025 года.
CoinShares сама указала, куда, по её мнению, движется отрасль, переименовав свой ETF WGMI в CoinShares Bitcoin Mining and Digital Power ETF. Фонд, который на август 2026 года управляет активами примерно на сумму от 222 до 225 миллионов долларов, теперь открыто продвигает сходимость майнинга и инфраструктуры ИИ.
Приток средств в ETP сигнализирует о более широком доверии
Недельный приток в 1,9 млрд долларов США в американские спотовые биткоин-ETF представляет собой самый сильный период притока за последние десять месяцев.
Традиционные рамки оценки горнодобывающих компаний уже меняются. Аналитики все чаще оценивают эти компании с использованием показателей, заимствованных у REIT-компаний, управляющих центрами обработки данных, и провайдеров облачной инфраструктуры: заключенные заказы, мощность электропитания в мегаваттах и риск концентрации клиентов.