Отчет CoinShares показывает продажи институциональных биткоин-ETF в Q1 2026

Коротко:

• Файлеры формы 13F ликвидировали в общей сложности 52 500 BTC из биржевых фондов в первом квартале 2026 года.
• Хедж-фонды и брокерские фирмы составили 95% снижения профессиональной экспозиции на рынке регулируемых фондов.
• Финансовые консультанты сохранили наибольшую долю с накоплением 150 300 BTC, что составляет 58% зарегистрированных институциональных позиций.

Цифровой управляющий активами CoinShares опубликовал отчет, в котором определены институциональные игроки, ликвидировавшие свои позиции в Bitcoin ETF во время коррекции рынка в первом квартале 2026 года. Данные, собранные на основе отчетов Form 13F, поданных в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC), показывают противоположное поведение традиционных хедж-фондов и банковских инвестиционных инструментов.

Отчет CoinShares, подписанный аналитиком Мэттом Киммеллом, показывает, что общий объем профессиональных holdings снизился с 313 000 BTC до 261 000 BTC за анализируемый период. Это изменение соответствует сокращению объема на 17% по сравнению с предыдущим кварталом, что эквивалентно снижению рыночной стоимости на 35% и приводит к объему институционального капитала в $17,8 млрд. Отчет указывает, что доля активов этих фондов, находящихся у компаний, подлежащих раскрытию по форме 13F, снизилась с 24,7% до 20,8% за тот же период.

Активность ликвидации была сосредоточена среди участников рынка, ориентированных на краткосрочные тактические стратегии. Представленные данные указывают на то, что хедж-фонды сократили свои портфели на 31 400 BTC, что составляет чистое снижение на 39% в их квартальных активах. В то же время брокерские фирмы продали 18 800 BTC, зафиксировав снижение на 53% в своих общих позициях. Оба сектора составили почти всю наблюдаемую профессиональную отток средств в фондах США.

Отрицательные ставки финансирования в перпетуальных фьючерсных контрактах и распродажа арбитражных сделок, возможно, повлияли на выход этих институциональных фондов, согласно текущему анализу от CoinShares. Выделение капитала на проекты в области искусственного интеллекта и драгоценные металлы представляет собой еще один фактор конкуренции за ликвидность в этот период. Цена эталонного цифрового актива завершила первый квартал 2026 года на уровне около $68 000 после падения на 22% за квартал.

Напротив, традиционные банковские каналы увеличили свое прямое участие в биржевых финансовых инструментах. Совокупная банковская экспозиция выросла до 15 200 BTC, что вдвое превышает показатели предыдущего квартала и демонстрирует рост на 339% по сравнению с предыдущим годом. Отчеты JPMorgan Chase зафиксировали добавление 3 000 BTC, а Wells Fargo добавила 4 000 BTC в свои регулируемые средства хранения. Такие компании, как Citigroup, также впервые появились в этих официальных балансах криптоактивов.

Правительственный фонд богатства Абу-Даби, Mubadala, также увеличил свои активы, добавив 1 100 BTC к своим балансам, что повысило государственное участие в этих инструментах до примерно 8 300 BTC. Финансовые консультанты сохранили контроль над наибольшей институциональной долей с 150 300 BTC под управлением после незначительной корректировки вниз всего на 5,9% за первые три месяца года.

Развитие потоков капитала изменилось после закрытия анализируемого квартала: американские биржевые фонды привлекли 2,3 млрд долларов США чистых капитальных вливаний до середины мая 2026 года. Институциональные инвесторы теперь ожидают публикации следующих отчетов о регуляторных позициях за второй квартал, которые должны быть поданы в SEC в августе 2026 года.