CME Group запустила фьючерсы на индекс Nasdaq CME Crypto, расширив свой регулируемый ассортимент деривативов на цифровые активы контрактами, привязанными к корзине основных криптовалют, включая bitcoin, ether, solana, xrp, cardano, chainlink и lumens.
Контракты финансово рассчитываются по окончании срока действия на основе расчетной цены индекса Nasdaq CME Crypto Settlement Price Index, который отслеживает эффективность крупнейших и наиболее активно торгуемых криптовалют. По состоянию на 9 июня индекс включает Bitcoin, Bitcoin Cash, Ether, SOL, XRP, ADA, LINK и Lumens.
CME сказал, что продукт предназначен для предоставления инвесторам диверсифицированного экспозиционного доступа к криптовалютам при сохранении прозрачности, капитальной эффективности и структуры управления рисками регулируемого рынка фьючерсов. Запуск происходит на фоне роста интереса со стороны институциональных инвесторов к криптовалютным деривативам, даже несмотря на то, что руководство CME выражает озабоченность по поводу более новых продуктов с высоким кредитным плечом, таких как перпетуальные фьючерсы.
CME добавляет доступ к широкому индексу криптовалют
Фьючерсы на индекс CME Crypto Nasdaq предоставляют один контракт, привязанный к нескольким цифровым активам, а не к одной криптовалюте. Такая структура позволяет трейдерам хеджировать риски или получить экспозицию к более широкому набору криптовалют, не управляя отдельными позициями по фьючерсам на биткоин, эфир, солану, XRP, ADA, LINK и XLM.
Джованни Вичиозо, глобальный руководитель криптовалютных продуктов CME Group, заявил, что запуск является вехой в расширении регулируемой цифровой активной площадки CME. Он отметил, что инвесторы ищут диверсифицированную криптовалютную экспозицию на фоне волатильных рынков, сохраняя при этом доступ к регулируемой инфраструктуре.
Шон Уассерман из Nasdaq заявил, что участие инвесторов в цифровых активах растет, вместе с ростом спроса на индексы, построенные с учетом стандартов управления и прозрачности, аналогичных тем, что используются в других классах активов. Он отметил, что фьючерсы, привязанные к таким индексам, могут способствовать развитию рынка.
Продукт расширяет существующий бизнес CME по деривативам на криптовалюте.CME уже запустила стандартные и микро-фьючерсы и опционы, привязанные к bitcoin и Ether, и продолжает расширяться за счет новых контрактов, связанных с криптовалютами, по мере роста спроса со стороны институциональных инвесторов.
Фьючерсы на волатильность bitcoin расширяют инструменты хеджирования
Новые фьючерсы на индекс последовали за запуском фьючерсов на индекс волатильности bitcoin CME, которые начали торговлю на прошлой неделе. Эти контракты отслеживают индекс волатильности bitcoin CME CF (BVX), который измеряет ожидания рынка по поводу волатильности bitcoin в течение следующих четырех недель.
DV Chain и Monarq Asset Management осуществили первые блоковые сделки по контрактам на волатильность. Продукт позволяет инвесторам торговать ожидаемой волатильностью цены bitcoin, не занимая прямой позиции по bitcoin.
Традиционные фьючерсы и опционы часто требуют от трейдеров делать прогноз относительно направления цены. Фьючерсы на волатильность позволяют участникам рынка занять позицию на основе того, насколько сильно может измениться цена bitcoin — вверх или вниз — вокруг таких событий, как данные по инфляции, решения центральных банков или геополитические события.
Шилиян Тан, генеральный директор Monarq, заявил, что регулируемые фьючерсы на волатильность bitcoin предоставляют еще один инструмент управления рисками по мере того, как bitcoin становится более институциональным классом активов.
Деятельность CME в сфере криптовалютных деривативов продолжает расширяться. Объем криптовалютных деривативов на платформе с начала года достиг примерно 266 900 контрактов, что на 38% больше, чем годом ранее. Средний ежедневный открытый интерес составлял около 274 500 контрактов, что на 18% больше.
Генеральный директор CME предупреждает о криптовалютных перпетуальных фьючерсах
Запуск новых регулируемых продуктов происходит на фоне того, как генеральный директор CME Терри Дагфи критиковал одобрение бессрочных криптофьючерсов для США.рынки. Выступая на финансовом конференции, Duffy предупредилПерпетуальные фьючерсы позволяют трейдерам удерживать позиции неограниченно долго без перекатывания контрактов. Некоторые продукты могут предлагать кредитное плечо до 50 к 1, увеличивая как потенциальную прибыль, так и потери.
Coinbase и Kalshi недавно объявили о запуске перпетуальных криптофьючерсов после получения одобрения от Комиссии по торговле товарными фьючерсами. Эти одобрения отмечают первый случай, когда такие инструменты ожидаются в доступе для инвесторов в США через внутренние регулируемые биржи.
Даффи заявил, что сочетание высокого кредитного плеча, расходов по финансированию и автоматических моделей ликвидации может представлять риски для розничных инвесторов, которые могут не полностью понимать, как ведут себя эти продукты. Он также отметил, что большая часть активности на CME остается институционально обусловленной, причем 85–90% ее бизнеса приходится на институциональных клиентов.