CleanSpark сообщила о снижении выручки на 30,5% в годовом выражении и о переходе от прибыли к убытку на $497,2 млн в своих финансовых результатах за третий квартал. Ухудшение ситуации усиливает давление на баланс компании до тех пор, пока аренда AI в Сандерсвилле не начнет приносить доход, первые этапные поставки которой ожидаются только в четвертом квартале 2027 года.
Выручка снизилась до 138,0 млн долларов с 198,6 млн долларов за три месяца, закончившихся 30 июня. За тот же период прибыль в размере 257,4 млн долларов превратилась в убыток в 239,8 млн долларов.
Две линии оценки bitcoin резко изменили направление по сравнению с годом ранее. Файл 10-Q CleanSpark показывает, что прибыль от справедливой стоимости bitcoin в размере 268,7 млн долларов превратилась в убыток в 116,3 млн долларов — сдвиг на 384,9 млн долларов. Отдельная прибыль в 31,4 млн долларов от bitcoin, используемого в качестве залога, превратилась в убыток в 16,5 млн долларов — сдвиг на 47,9 млн долларов.
Вместе эти изменения составили 432,8 миллиона долларов США, что составляет примерно 87% от величины обратного влияния на чистую прибыль. Это сравнение не является полным восстановлением до чистой прибыли, поскольку строки оценки учитываются до налогообложения, а также изменились другие расходы и налоговые статьи.
Отчет о движении денежных средств был менее серьезным, чем отчет о прибылях и убытках, хотя и не был безобидным. CleanSpark использовала 409,3 млн долларов США операционных денежных средств за первые девять месяцев своего финансового года. Ее отчет за март показала использование операционных денежных средств в размере 297,0 млн долларов США за шесть месяцев, что делает прирост за третий квартал финансового года примерно 112,3 млн долларов США. Эта расчетная величина была меньше половины квартальной убыточности по GAAP.
CleanSpark признает добытый bitcoin как некассовые доходы и отражает поступления от последующих продаж bitcoin в инвестиционной деятельности. Таким образом, отрицательный денежный поток от операционной деятельности не учитывает весь денежный поток, генерируемый при последующей продаже добытых монет.
На 30 июня CleanSpark располагала денежными средствами на сумму 202,6 млн долларов США, текущими активами на 920,8 млн долларов США, текущими обязательствами на 155,8 млн долларов США и долгосрочными обязательствами на 1,78 млрд долларов США. Ее компания-определенная HODL-стоимость в размере 814,9 млн долларов США пересекалась с этими категориями баланса, а не находилась рядом с ними как отдельный фонд денежных средств. В общую сумму входили 592,1 млн долларов США текущего биткоина, 122,2 млн долларов США необоротного биткоина и дебиторская задолженность по залогу в размере 100,6 млн долларов США.
Эти цифры не свидетельствуют о немедленном кризисе ликвидности. Они показывают, почему финансирование Сандерсвилла остается значимым.
Руководство заявило, что «предполагаемая долю собственного капитала» проекта полностью профинансирована. Заявление касалось только этой предполагаемой доли собственного капитала. В том же квартальном отчете говорится, что CleanSpark по-прежнему нуждается в значительном дополнительном капитале и ожидает существенного увеличения долговых обязательств, возможно, вместе с финансированием через собственный капитал или связанные с ним инструменты. Долгосрочные обязательства уже составляли 1,788 млрд долларов на 31 марта и 1,780 млрд долларов на 30 июня, поэтому существенная часть текущего баланса возникла до аренды в июле.
CleanSpark ожидает поэтапные поставки в рамках 175-мегаваттного договора аренды на 20 лет, которые начнутся в Q4 2027. Компания не раскрыла точный график начала арендных платежей или полный график поставок. Обновление по результатам деятельности устраняет одну ожидаемую капитальную вкладку, но не решает вопросы более широкого финансирования строительства или периода, в течение которого более низкий доход от добычи и расходы денежных средств должны поддерживать бизнес до начала поступления арендных платежей от Sandersville.
Пост Авария в бухгалтерии Bitcoin на $433 миллиона раскрыла огромный разрыв в масштабном переходе CleanSpark на ИИ появился первым на CryptoSlate.