Закон о прозрачности рискует провалиться в Сенате США, поскольку 7 августа — последний день сессии перед перерывом. Лидер большинства Джон Тюн пока не назначил голосование по прекращению прения. Тем временем вопросы этических норм для крипто-бизнеса Трампа и опасения правоохранительных органов остаются нерешенными.
Закон о ясности, официально называемый Законом о ясности рынка цифровых активов, регулировал бы криптовалютную индустрию США на федеральном уровне. На данный момент всеобъемлющей федеральной рамочной основы не существует. Комиссия по торговле фьючерсами на товары (CFTC) будет контролировать цифровые товары, в то время как ценные бумаги останутся под надзором SEC. Палата представителей первоначально одобрила закон в июле 2025 года голосами 294 против 134. В Сенате Комитет по сельскому хозяйству одобрил свою часть в январе 2026 года. Затем Банковский комитет последовал за ним в мае — 15 против 9. Однако на пленарном заседании филлибустер поднимает порог до 60 голосов. Аналист TD Cowen Джарет Сайберг недавно оценил разрыв примерно в десять голосов.
Подпишитесь на нашу рассылку
Лучшие статьи недели, доставляемые прямо в ваш почтовый ящик.
Криптовалютный бизнес Трампа влияет на этический компромисс
Одной из основных точек спора являются собственные криптовалютные активы президента. В конце июля сенаторы Рубен Гальего (D-Аризона) и Том Тиллис (R-Северная Каролина) направили в Белый дом предложение по этическому компромиссу. Предложение запрещало бы должностным лицам и их супругам выпускать или спонсировать цифровые активы. Другие члены семьи не входят в проект. За соблюдением правила будет следить Министерство юстиции, а генеральные прокуроры штатов также будут обладать собственными полномочиями. Клаузула о прекращении действия в конечном итоге позволит ограничениям истечь в январе 2029 года.
Срок выделяется, поскольку он совпадает с окончанием текущего срока. После января 2029 года новые дела уже не могли быть возбуждены. Трамп согласился на более узкую версию этого правила. Однако привлечение генеральных прокуроров штатов идет дальше и создает второй уровень исполнения вне федерального правительства. Это правило затронет президента, чей круг сам активно участвует в крипто-бизнесе. Финансовые отчеты за июнь 2026 года показали платежи в миллионы долларов. Трамп получил эти платежи в связи с крипто-компанией World Liberty Financial.
Белый дом изначально не ответил на запрос по вопросу этики. Для демократов этический пункт одновременно является предусловием. Только после этого каucус приступает к переговорам по реальной рыночной структуре. Сенатор Элизабет Уоррен (D-Mass.) в ту же неделю представила информационный листок. В нем она в первую очередь критикует способность Трампа извлекать прибыль из собственных криптовалютных операций. Кроме того, она указывает на недостаточную защиту инвесторов и потребителей. Тем не менее, один помощник сенатора-демократа считает, что одобрение Белого дома не обязательно.
"Честно говоря, нам не нужна Белый дом, чтобы это прошло через Сенат." — помощник демократического сенатора
Правоохранительные органы предупреждают о пробелах в контроле отмывания денег
Второй пункт спора касается незаконного финансирования. В частности, это охватывает отмывание денег, финансирование терроризма и уклонение от санкций. Сенатор Кэтрин Кортец Масто (D-Невада) неоднократно выступала против проекта в его нынешней форме. Она утверждает, что Закон о ясности недостаточно далеко заходит в вопросах правоохранительной деятельности и защиты потребителей. Более того, её голос является одним из тех, которые республиканцам необходимы для достижения порога в 60 голосов.
Национальная ассоциация шерифов, представляющая шерифов США, аргументирует аналогичным образом. В частности, она критикует чрезмерно широкие исключения в правилах отмывания денег, законодательстве о санкциях и требованиях «знай своего клиента». Последние требуют от поставщиков финансовых услуг идентифицировать своих клиентов и сообщать о подозрительных транзакциях. Согласно интерпретации ассоциации, следователи теряют следы, когда крипто-провайдеры частично попадают за пределы этой системы.
Также в справочном материале Уоррена перечислены лазейки, которые облегчат преступникам злоупотребление цифровыми активами. Возражения правоохранительных органов и законодателей таким образом пересекаются в одной и той же точке проекта. В отличие от этического положения, здесь речь идет о самом тексте закона. Любое исправление, следовательно, затрагивает суть законопроекта, а не только сопутствующее положение.
Закон о ясности все еще не имеет около десяти голосов в Сенате для прекращения прения
Настоящим препятствием является завершение обсуждения. С помощью этой процедурной голосования Сенат прекращает дебаты, и только после этого следует голосование по сути вопроса. Без него меньшинство может практически неограниченно затягивать принятие закона с помощью филлибустера. Таким образом, порог требует 60 голосов, что означает, что республиканцам необходимо получить около семи обязательств от демократов. По оценке Зейберга, недавно зафиксированное количество голосов было примерно на десять ниже этого уровня. Туне обещал провести голосование до перерыва, однако к середине недели он не подал необходимое ходатайство.
Третья переговорная ветка проходит параллельно через Комитет по сельскому хозяйству Сената. Поскольку закон затрагивает надзор за ценными бумагами и товарами одновременно, два комитета палаты работали над своими версиями. Сенатор Кори Букер (D-N.J.) теперь возглавляет переговоры о том, как текст по сельскому хозяйству будет включен в общий закон. Комитет уже одобрил свою версию в январе 2026 года, хотя и без единого голоса демократов. Фракции продолжают вести переговоры по вопросу его интеграции.
Помощник сенатора от Демократической партии охарактеризовал состояние переговоров как «тупик». В частности, он назвал этику, незаконный финансы и текст комитета по сельскому хозяйству открытыми вопросами. В целом, тот же источник резюмировал ситуацию: «Мы все как бы ждем, что произойдет». В качестве реалистичного срока помощник в конечном итоге назвал сентябрь, при условии, что спорные пункты будут урегулированы к тому времени. Суммер Мерсингер, генеральный директор адвокатской группы Blockchain Association, тем не менее выражает оптимизм в отношении двухпартийных переговоров.
Без прохождения остается только отзываемое толковательное руководство
После 7 августа Сенат прерывается на месяц. Когда палата вернется, до ноябрьских выборов останется мало времени. Впоследствии политическое внимание сместится на кампанию, что сужает окно для принятия закона такого масштаба.
Дом представителей принял законопроект в июле 2025 года во время так называемой Crypto Week. Голосование состоялось сразу после принятия закона GENIUS о стейблкоинах. Тогда 78 демократов вместе с присутствовавшими республиканцами проголосовали за законопроект, но этой поддержки теперь нет в Сенате. Его предшественник FIT21 был одобрен Домом представителей на предыдущем созыве Конгресса, но затем застрял в Сенате. Крах FTX и сопротивление ограничению юрисдикции SEC способствовали этому провалу. Основные структурные элементы того проекта остаются в Clarity Act и сегодня. Среди них — классификация на «цифровые товары» и «активы по инвестиционным контрактам», а также расширение полномочий CFTC.
От исхода этого зависит надзорная структура для всего криптовалютного рынка США. CFTC получит исключительную юрисдикцию над спотовыми и наличными рынками цифровых товаров. Ценные бумаги останутся под контролем SEC. Кроме того, стейблкоины будут находиться под совместным надзором обоих агентств. Без принятия законопроекта основным регуляторным ориентиром останется совместная толковательная рекомендация SEC и CFTC от марта 2026 года. Эта рекомендация заменила рамки SEC 2019 года и теперь регулирует классификацию цифровых активов. Как административная мера, она не обязывает будущие администрации. Новое руководство агентств может в любой момент отменить эту рекомендацию.