Закон CLARITY может перенести доходность стейблкоинов на модель доходности как услуги, основанную на ИИ

Сенат США движется к отмене запрета на пассивную доходность стейблкоинов с всех регулируемых платформ в стране, поскольку отрасль уже разрабатывает способы обхода этого запрета. Закон CLARITY ранее продлил запрет на доходность, который ранее Закон Genius применял только к эмитентам, и теперь нацелен на биржи, брокеров и любые кастодиальные посредники, предлагающие APY на неиспользуемых балансах стейблкоинов.

Джо Воллоне, главный офицер по соответствию в STBL, утверждает, что законодательное давление не уничтожает доходность, а переносит её. По его мнению, Yield-as-a-Service становится доминирующей архитектурой, когда прямая выплата дохода эмитентом держателю запрещена, а агенты ИИ выступают в качестве слоя соответствия и исполнения между регулируемыми стейблкоинами и протоколами DeFi, генерирующими доходность.

Откройте для себя: Лучшая криптовалюта для диверсификации вашего портфеля

Текущий проект закона сената сохраняет предыдущую формулировку, запрещающую начисление вознаграждений на неиспользуемые остатки стейблкоинов на аккаунтах, при этом явно разрешая доход, генерируемый через транзакционную активность. Ключевая правовая фраза — «функциональный или экономический эквивалент» процентов по банковскому депозиту: если продукт выглядит как процентная ставка по Сбережениям, он рассматривается как процентная ставка по Сбережениям, независимо от его названия.

Компромисс Тиллиса–Брукса, лежащий в основе текущего законопроекта, прямо закрывает это исключение. Согласно новому тексту, запрет распространяется на «всех посредников, любую биржу, любую платформу, хранящую ваши стейблкоины».

Совет экономических советников Белого дома моделирует полный запрет как увеличение кредитования американскими банками примерно на 2,1 млрд долларов при одновременном наложении чистой потери благосостояния в 800 млн долларов, что дает соотношение затрат и выгод 6,6, отражающее сумму потребительского излишка пассивного дохода, который ранее генерировался.

Как известно, банки и кредитные союзы активно лоббируют сохранение строгого запрета, утверждая, что вознаграждения в стейблкоинах представляют собой нерегулируемый теневой банкинг, конкурирующий напрямую с застрахованными депозитами.

Фреймворк Vollono Yield-as-a-Service переосмысливает ограничения в области соответствия как сдвиг структуры рынка. Если эмитент не может выплачивать доход, а кастодиан не может выплачивать доход, доход должен поступать откуда-то, куда закон еще не добрался, а именно — из активного выполнения стратегий, а не из пассивного накопления балансов.

Архитектура требует наличия слоя ИИ-агентов, расположенного между регулируемым балансом стейблкоина пользователя и децентрализованными финансовыми протоколами, генерирующими доход. Эти ИИ-агенты в реальном времени отслеживают ликвидность цепочки, динамически оценивают риски протоколов и совершают сделки для извлечения возможностей получения дохода. Они являются операционным ядром модели.

Агенты не хранят стейблкоины; они направляют их через соответствующие DeFi-пулы, получают доход от транзакционной деятельности, явно разрешенной исключениями закона CLARITY, и возвращают чистую доходность пользователям как результат активного управления.

Золотой век простых программ по заработку заканчивается. То, что их заменит, зависит от того, успеют ли агенты ИИ закрыть разрыв в интеграции до того, как регуляторы закроют исключение для транзакционной доходности.

Откройте для себя: лучшие предварительные продажи токенов

Пост Clarity Act Chaos? Automating Compliant Crypto Yield with AI появился первым на Cryptonews.