Кен Гриффин и его компания Citadel, по сообщениям, приобрели значительную часть публичного портфеля акций Situational Awareness — хедж-фонда, которым управляет бывший исследователь OpenAI Леопольд Ашенбреннер. Сделка произошла после значительных убытков, связанных с массовым сбросом акций, связанных с ИИ, в прошлом месяце.
Согласно Financial Times, Citadel приобрел дисконтированный портфель после ухудшения результатов Situational во время обвала акций ИИ в июле. Ранее сообщалось в The Wall Street Journal, что Situational упала примерно на 67% в июле, несмотря на то, что на момент отправки письма инвесторам ее доходность за год составляла около 80%.
Основные выводы
- Citadel якобы приобрела большую часть публичного портфеля акций Situational Awareness после значительных потерь в июле в акциях, связанных с ИИ.
- Согласно отчетам, наблюдается давление на ликвидность, включая необходимость выполнения требований о дополнительной марже со стороны кредиторов, хотя Reuters не смог подтвердить, были ли вынесены формальные требования о дополнительной марже до некоторых продаж акций.
- Файлы SEC показывают, что Situational удерживала публичные пакеты акций в компаниях, связанных с ИИ, таких как Sandisk, с экспозицией, связанной с CoreWeave, и Bloom Energy по состоянию на 31 марта, наряду с крупным портфелем долей в добыче Bitcoin.
- Неясно, какие именно активы были включены в транзакцию Citadel и были ли сохранены какие-либо позиции майнеров.
От продажи на основе ИИ до продажи портфеля
Сообщаемая покупка последовала за резким сокращением капитала, затронувшим хедж-фонды, сосредоточенные на инфраструктуре ИИ и связанных сделках. Financial Times сообщила, что Citadel приобрела портфель со скидкой после того, как Situational Awareness понесла значительные убытки во время падения акций ИИ в июле.
Последовательность событий, описанная основными СМИ, указывает на то, что ликвидность стала ограничивающим фактором. The Wall Street Journal сообщила, что Situational нуждалась в денежных средствах для выполнения требований о дополнительной марже от своих кредиторов. В этом аккаунте фонд поздно в среду согласился продать $3,5 млрд акций Anthropic группе во главе с Greenoaks и Sequoia Capital, но затем отказался от сделки после согласования условий портфельной транзакции под руководством Citadel.
Reuters отдельно сообщила, что Citadel приобрела большую часть акционерных пакетов Situational после обвала акций ИИ, а также описала детали кредитного портфеля и продаж акций. Reuters также заявила, что не смогла определить, были ли выставлены формальные требования о дополнительной марже до обсуждений продаж, связанных с Anthropic. Reuters добавила, что Situational сохранила около 10 миллиардов долларов в акциях и частных инвестициях, включая экспозицию к Anthropic.
Как выглядели потери в июле в активах
Несколько акций, связанных с портфелем Situational Awareness, reportedly резко упали в июле. Данные Yahoo Finance, приведённые в материале, показывают, что Sandisk снизился примерно на 44% за месяц, несмотря на закрытие в четверг с ростом на 26%. CoreWeave упал почти на 26% в июле, а Bloom Energy снизился примерно на 32%, согласно тому же набору данных.
Хотя эти ежемесячные снижения подчеркивают, как концентрированные позиции могут усиливать рыночное напряжение, они также демонстрируют, почему продажа портфеля на «скидочных» сроках может стать привлекательной для контрагента — особенно когда наблюдается дислокация цен по всей тематической торговле, а не по отдельной компании.
Файлы SEC указывают на инфраструктуру ИИ и экспозицию на добычу bitcoin
Файл Situational Awareness в Комиссии по ценным бумагам и биржам США, как сообщается, показывает прямые позиции в акциях по крайней мере трех компаний — Sandisk, CoreWeave и Bloom Energy — по состоянию на 31 марта. Документ SEC используется для обоснования части истории, связанной с публичными акциями, включая активы,持有的 до снижения в июле.
Тот же отчет также показал примерно 1,11 млрд долларов в акциях семи Bitcoin (BTC) майнинговых компаний, включая Iren, Core Scientific, Riot Platforms и CleanSpark. Cointelegraph ранее сообщал, что стратегия включала экспозицию майнеров, которая может получить выгоду от спроса на ИИ и высокопроизводительные вычисления за счет переоборудования источников питания и объектов центров обработки данных.
В этом цикле отчетности ключевой открытый вопрос для инвесторов — это масштаб: неясно, какие именно акции были включены в сделку с Citadel, и остается неопределенным, сохранил ли Situational какие-либо из своих позиций по биткоин-майнерам после продажи портфеля публичных акций.
Почему сделка может сигнализировать о смене риска кредитного плеча
Во всех отчетах о хедж-фондах тема в подобных ситуациях редко связана с долгосрочной стратегией инвестора — она касается того, как кредитное плечо и требования к марже взаимодействуют с быстро меняющимися рынками акций. Сообщения о требованиях к дополнительной марже и необходимости наличных средств указывают на то, что способность фонда удерживать позиции через периоды волатильности была ограничена.
В то же время сохраняется асимметрия между тем, что видно публично, и тем, что имеет финансовое значение. Примечание Reuters о том, что ему не удалось подтвердить, были ли выставлены формальные требования о дополнительной марже до определенных сделок, подчеркивает ограничения того, что внешние наблюдатели могут проверить в реальном времени — особенно когда речь идет о условиях сделок, обсуждениях с кредиторами и механизмах обеспечения.
Для читателей, отслеживающих стратегии, связанные с криптовалютами, эта история также подчеркивает, что экспозиции на «ИИ» и «криптоинфраструктуру» все больше переплетаются. Упоминаемая Situational комбинация акций, связанных с ИИ, и акций майнеров биткоина отражает более широкую рыночную реальность: спрос на энергию, вычислительные ресурсы и развертывание инфраструктуры может связывать традиционные инвестиции в акции, нарративы об ИИ и бизнес криптодобычи.
Наблюдайте за активами после объявленной сделки
Инвесторам следует следить за дальнейшей ясностью в отношении того, какие активы приобрела Citadel, сохранила ли Situational какие-либо позиции по майнерам и как будут развиваться оставшиеся $10 млрд заявленных акций и частных инвестиций фонда после волатильности в июле. Пока не поступят дополнительные отчеты или подтверждения, практический вывод остается простым: когда кредитное плечо встречается с тематическими просадками, выход из портфеля может произойти быстро — даже для фондов, которые могут выглядеть надежно в долгосрочной перспективе.
Эта статья была первоначально опубликована как Citadel Accumulates Most Situational Awareness Portfolio Post AI Selloff на Crypto Breaking News — вашем надежном источнике новостей о криптовалютах, новостей о bitcoin и обновлений блокчейна.