Китидел Кена Гриффина стал покупателем последней инстанции после одного из самых громких провалов AI-фонда в последнее время. 30 июля хедж-фонд на $71 млрд завершил приобретение портфеля публичных акций у Situational Awareness LP — AI-ориентированного фонда, основанного бывшим исследователем OpenAI Леопольдом Ашенбреннером в конце 2024 года.
Сделка передала примерно 5,5 млрд долларов США в виде equity-позиций, выделенных из портфеля, который ранее обеспечивал потрясающую чистую доходность в 439% по состоянию на 30 июня. Situational Awareness сохранила примерно 10 млрд долларов США в оставшихся активах после продажи, включая свои частные equity-стейки в компаниях, таких как Anthropic.
От доходности 439% до принудительной продажи
Situational Awareness LP получила впечатляющую доходность благодаря концентрированной ставке на акции инфраструктуры ИИ, с пиковыми активами под управлением, оцениваемыми в диапазоне от 20 до 45 млрд долларов. Растущее давление на маржу вынудило агрессивно снижать плечо.
Портфель, который перешел в другие руки, включал значительные позиции в Broadcom, Intel, CoreWeave и SK Hynix — всех компаниях, глубоко встроенных в цепочку поставок вычислительных ресурсов для ИИ.
Крипто-аспект, скрытый внутри сделки с ИИ
В доле акций было примерно 1 млрд долларов в акциях биткоин-майнинга. Компании, такие как CoreWeave, начинали как крипто-майнеры, прежде чем переключиться на облачные услуги для ИИ. Спрос на GPU, мощность центров обработки данных и потребление энергии являются общими узкими местами для обеих отраслей.
Когда портфель акций на 5,5 млрд долларов подвергается ликвидации, и миллиард из них приходится на акции горнодобывающих компаний, это создает реальное ценовое давление на те активы, за которыми тесно следят криптоинвесторы. То, что Citadel поглотила эти позиции, вместо того чтобы позволить им попасть на открытый рынок, вероятно, предотвратило более хаотичный отток в секторе добычи.
Что означает шаг Citadel для рынков
Управление Citadel примерно $71 млрд в совокупных активах означает, что эта покупка представляет собой значимое, но не безрассудное распределение.
Стоит отметить, что Situational Awareness сохранила свою долю в Anthropic и другие частные инвестиционные позиции. Смена собственников затронула только публичные акционерные позиции, что означает, что частная сторона рынка ИИ осталась непотрясённой этой сделкой.