Citadel, главный хедж-фонд Кена Гриффина, только что приобрел примерно на 16 миллиардов долларов США публичных акций у фонда Situational Awareness Леопольда Ашенбреннера со скидкой, превышающей 10% к рыночной стоимости. Сделка была закрыта поздно 30 июля и продолжилась 31 июля, с участием нескольких основных брокеров, что составляет одно из крупнейших принудительных ликвидаций портфелей в последнее время.
Для тех, кто следит за событиями дома, фонд Ашенбреннера достиг пика в 45 миллиардов долларов активов под управлением в начале июля. Несколько недель спустя маржинальные вызовы превратили эту цифру в предостерегающую историю.
От 100 миллионов долларов до 45 миллиардов долларов — распродажа по дешёвке
Леопольд Ашенбреннер запустил Situational Awareness в 2024 году с начальным капиталом в 100 миллионов долларов, агрессивно инвестировав в технологии ИИ и инфраструктуру, поддерживающую их. АУМ фонда вырос до 45 миллиардов долларов к началу июля 2026 года.
Ставки на сектор инфраструктуры остались на одном уровне, резкое падение активов, таких как SK Hynix, потянуло портфель вниз. Фонд также сделал короткие ставки на акции программного обеспечения, которые пошли против него. Требования о дополнительной марже вынудили к ликвидации кредитной части портфеля. Позиции, профинансированные капиталом клиентов, по сообщениям, остались нетронутыми. Citadel вмешалась как покупатель, приобретя ослабленные активы по значительному дисконту.
Крипто-связь больше, чем вы думаете
Situational Awareness владела многомиллиардными долевыми участиями в нескольких компаниях по добыче bitcoin, включая Core Scientific, IREN и Riot Platforms. Портфель фонда отражал тезис о схождении инфраструктуры ИИ и инфраструктуры добычи bitcoin: центры обработки данных, занимающиеся добычей bitcoin, могут также обучать модели ИИ, используя общие контракты на электроэнергию, системы охлаждения и опыт работы с GPU.
Некоторые из активов, приобретенных Citadel, уже значительно восстановились на следующий торговый день. Фирма Гриффина, Citadel Securities, ранее выходила на рынок цифровых активов, и получение миллиардов долларов в акциях майнеров bitcoin в результате этой сделки представляет собой реальную экспозицию на криптовалютных рынках, независимо от первоначальных намерений.
Что это означает для инвесторов
Принудительная ликвидация многомиллиардных позиций в майнерах bitcoin, таких как Core Scientific и Riot Platforms, могла вызвать временные дислокации на этих акциях. Если Citadel решит сократить или выйти из этих позиций в ближайшие недели, продавливание на акциях майнеров bitcoin может оказать давление на сектор.
Ашенбреннер, бывший исследователь OpenAI, увеличил фонд в 450 раз примерно за два года, прежде чем позиция была вызвана по марже и вынужденно продана. Левериджная часть портфеля была приобретена Citadel со скидкой, превышающей 10%, в то время как позиции, профинансированные капиталом клиентов, остались нетронутыми.