Circle (CRCL) сталкивается с дебатами о стоимости и рентабельности на фоне сильных результатов за третий квартал.

Согласно Odaily, китайское сообщество X развернуло ожесточенные дебаты о том, стоит ли инвестировать в Circle (NYSE: CRCL), при этом мнения резко разделились. С одной стороны, CRCL рассматривается как ценный актив в секторе стейблкоинов с институциональными преимуществами, в то время как критики ставят под сомнение устойчивость его бизнес-модели и циклические риски. Несмотря на то, что отчет за 3-й квартал 2025 года показал 66%-ное увеличение выручки по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до $740 миллионов, и чистую прибыль в размере $214 миллионов, акции упали на 11,4% в день публикации отчета и снизились на 20% в течение следующей недели. Ключевые опасения включают высокие затраты на дистрибуцию, операционные расходы и значительную долю прибыли за счет нерегулярных инвестиционных доходов. Дискуссия также сосредоточена на вопросе, является ли CRCL банком или поставщиком финансовой инфраструктуры, при этом некоторые сравнивают компанию с Amazon или JD.com, которые первоначально работали в убыток, чтобы завоевать долю рынка. Другие предупреждают о рисках, связанных с снижением процентных ставок и конкуренцией со стороны традиционных финансовых институтов. Обсуждение подчеркивает структурные разногласия по поводу долгосрочного потенциала CRCL и логики его оценки.