Odaily Planet Daily сообщает, что согласно исследованиям CICC, с середины до конца июня все глобальные AI-цепочки испытали значительную коррекцию, особенно сильно — в Южной Корее, где высокий уровень плеча, перенасыщение и большое количество розничных инвесторов. За этим стоят как эффекты усиления из-за высокого плеча и перенасыщения, так и макроэкономические факторы (например, усиление ожиданий повышения ставок ФРС, повторное перекрытие Ормузского пролива, приведшее к росту цен на нефть), а также возрождающиеся опасения рынка относительно пузыря в AI-секторе (например, аренда вычислительных мощностей Meta, снижение расходов на токены и т.д.).
На самом деле, перед окончательным крахом пузыря в марте 2000 года рынок интернет-акций пережил как минимум четыре крупных и продолжительных коррекции. Факторы, спровоцировавшие падение, сильно напоминают текущую коррекцию: временные трудности в отраслевых трендах; неблагоприятные макроэкономические условия; чрезмерный оптимизм в оценках. В конечном счете, технологические акции смогли снова восстановиться благодаря ослаблению этих трех факторов. Соответственно, в текущей ситуации стабилизация рынка или возобновление нового цикла роста также потребует совпадения этих трех условий: снижение перегруженности и высокого рычага (в целом достигнуто), ослабление ожиданий повышения ставок ФРС или завершение этого процесса (наблюдение за FOMC в июле) и, что наиболее важно, новые катализаторы на фоне отчетности и отраслевых трендов (отчетный сезон в июле-августе). (Finex)