Акции оборудования для чипов и памяти в 2026 году начали обгонять Nvidia, при этом компании, такие как Micron Technology, Applied Materials, Lam Research и KLA, показали рост, который делает короля GPU почти скучным на фоне. Индекс полупроводникового сектора PHLX вырос примерно на 79% с начала года по конец июня — этот рост настолько широкий, что поднимает даже те акции, которые большинство розничных инвесторов не смогли бы выделить из группы.
Micron поджег фитиль
24 июня Micron представил квартальный прогноз, настолько оптимистичный, что его акции выросли более чем на 12% после закрытия рынка. Компания сообщила о $22 млрд обязательств клиентов, что говорит о том, что спрос на память не просто здоров, он практически неутолим.
Эффект был мгновенным. Сессия добавила более 400 миллиардов долларов рыночной капитализации в сектор полупроводников, подняв производителей оборудования для чипов и производителей памяти почти одновременно.
Lam Research и Applied Materials зафиксировали рост в диапазоне 20–30% в разные моменты этого года. Это компании, которые производят оборудование для изготовления чипов.
Тезис о лопатах и кирках наконец-то работает
Капитальные расходы гипермасштабируемых компаний, связанные с ИИ, в 2026 году достигли оценочных 750 миллиардов долларов. Эта цифра, как ожидается, превысит 1 триллион долларов в следующем году.
Qualcomm, традиционно известная как производитель мобильных чипов, прогнозирует годовой доход от центров обработки данных в размере 15 миллиардов долларов к 2029 году.
Applied Materials производит оборудование для осаждения и этчинга, необходимое для изготовления передовых чипов. Lam Research специализируется на системах плазменного этчинга, которые вырезают нанометровые узоры на кремниевых пластинах. KLA предоставляет оборудование для контроля и метрологии, которое гарантирует точность этих узоров.
Что означает ротация для рынков
Существует также аспект оценки. Множитель цены к прибыли Nvidia после лет неуклонного покупания находится на уровнях, требующих безупречности каждый квартал. Акции оборудования для чипов, хотя и не дешевы, исторически торговались с более скромными мультипликаторами.
Риск, конечно, заключается в цикличности. Оборудование для полупроводников — это бизнес с ярко выраженным подъемом и спадом. Когда гипермасштабируемые компании в конечном итоге сократят свои расходы, заказы на оборудование станут одним из первых пунктов, которые будут сокращены.