CFTC подает в суд на губернатора Миннесоты Уолза из-за запрета на прогнозные рынки

Комиссия по фьючерсной торговле товарными рынками США (CFTC) приняла меры по блокировке нового ограничения Миннесоты на прогнозные рынки, подав иск в окружном суде Миннесоты, оспаривающий законопроект Senate File (SF) 4760 как превышение полномочий штата. Иск сосредоточен на запрете штата рекламировать, создавать, эксплуатировать или иным образом содействовать платформам прогнозных рынков, с особым акцентом на контракты, привязанные к спортивным событиям, военным конфликтам и погоде — по сути, запрещая платформам, таким как Kalshi и Polymarket, предлагать эти продукты в пределах Миннесоты.

В своем заявлении CFTC утверждает, что закон Миннесоты противоречит федеральному регулированию деривативов и контрактов на события в соответствии с Законом о товарных биржах (CEA), утверждая исключительную федеральную юрисдикцию над такими продуктами. Агентство стремится заблокировать закон Миннесоты как на предварительной, так и на постоянной основе, утверждая, что закон Миннесоты сделает преступлением биржи, одобренные CFTC, и контракты на события, самоаттестованные Комиссии. Заявление представляет действия штата как препятствие для способности федерального правительства применять федеральное законодательство.

Законопроект Миннесоты был подписан губернатором Тимом Уолзом и вступит в силу 1 августа. Он внес поправки в законы штата, запрещающие рекламу, создание, эксплуатацию или содействие платформам для прогнозных рынков, что эффективно ограничивает листинг контрактов на события на платформах, таких как Kalshi и Polymarket. Текст закона предусматривает, что контракты на события, связанные с различными категориями, включая спортивные исходы и другие случайные события, будут рассматриваться как ставки в соответствии с законодательством Миннесоты.

Позиция CFTC заключается в том, что она обладает «исключительной юрисдикцией» для регулирования прогнозных рынков в соответствии с CEA, и она утверждает, что запрет Миннесоты будет вмешиваться в федеральную систему регулирования этих продуктов. Агентство запросило у суда выдачу как временного, так и постоянного запретительного постановления, чтобы предотвратить вступление закона в силу, подчеркнув, что действия штата подорвут усилия федерального правительства по применению федерального законодательства.

Согласно Cointelegraph, в последних случаях CFTC поддержала Kalshi в нескольких государственных вызовах ограничений на прогнозные рынки и предпринимала аналогичные действия против властей в таких штатах, как Коннектикут, Иллинойс, Нью-Йорк и Огайо. Текущее дело в Миннесоте представлено как первый прямой запрет со стороны законодательного органа штата в США, в отличие от предыдущих регуляторных действий на уровне штатов. Позиция Комиссии поддерживается заявлениями руководства агентства, которые указали, что ограничения штатов на прогнозные рынки будут оспариваться в суде. В ответ на шаги Миннесоты Kalshi назвала закон неисполнимым и противоречащим конституции и федеральному законодательству, в то время как Polymarket пока не ответил на запросы для комментариев.

• Аргумент о чрезмерном вмешательстве федеральных органов: CFTC утверждает исключительную федеральную юрисдикцию над контрактами на события в соответствии с Законом о товарных биржах, оспаривая полный запрет Миннесоты на деятельность в сфере прогнозных рынков.
• Закон штата и дата вступления в силу: закон штата Миннесота SF 4760, подписанный губернатором, запретит рекламу, создание, эксплуатацию или содействие платформам прогнозных рынков с момента вступления в силу 1 августа.
• Запрашиваемая судебная мера: CFTC просит как временный, так и постоянный запретительный запрет, чтобы остановить вступление в силу закона Миннесоты и предотвратить принятие мер в отношении бирж, торгующих контрактами на события.
• Затронутые стороны и ответы: Иск напрямую вовлекает операторов платформ, таких как Kalshi и Polymarket; Kalshi утверждает, что закон не подлежит исполнению, в то время как Polymarket пока не сделала официального публичного заявления.
• Более широкий контекст криптовалютной политики в Миннесоте: Отдельно Миннесота приняла закон о криптовалютных услугах по хранению для банков и кредитных союзов, который вступит в силу 1 августа, а также запретила криптовалютные киоски и банкоматы в попытке снизить уровень мошенничества — что отражает более широкий регуляторный подход к криптовалютной деятельности в штате.

Правовая позиция CFTC основывается на предпосылке, что контракты на события — например, договорные ставки на спортивные результаты или другие будущие обстоятельства — подпадают под регулирование деривативов и свопов, за которыми следит федеральный регулятор. Утверждая, что запрет Миннесоты на размещение или содействие таким контрактам несовместим с федеральным законодательством, CFTC утверждает, что штат не может криминализировать биржи, получившие федеральное одобрение, или контракты, самоподтвержденные под федеральным надзором. Жалоба подчеркивает риск того, что закон Миннесоты может помешать федеральному правительству в применении федерального законодательства, регулирующего эти рынки.

Закон Миннесоты SF 4760 представляет собой заметный пример того, как законодатели штата решили полностью ограничить деятельность на рынках прогнозов, перейдя за рамки регуляторных ограничений или лицензионных рамок, применяемых в других юрисдикциях. Вызов со стороны CFTC подчеркивает ключевое противоречие в структуре рынка США: могут ли столицы штатов расширять ограничения на федерально регулируемый дериватив, потенциально создавая разрозненные требования к соблюдению для бирж, стремящихся работать по всей стране. Эта правовая динамика имеет непосредственные последствия для операторов платформ, стремящихся обслуживать несколько штатов, а также для банков или кастодианов, которые могут рассматривать возможность взаимодействия с этими рынками.

С точки зрения соблюдения и контроля, этот случай подчеркивает несколько практических аспектов для бирж и финансовых учреждений:

• Лицензирование и регистрация: если CFTC добьется успеха на основании юрисдикционных аргументов, платформам может потребоваться пересмотр стратегий листинга в нескольких штатах и обеспечение соответствия требованиям федеральной регистрации для предотвращения случайных нарушений.
• Разработка программы соответствия: компании должны обеспечить, чтобы меры KYC/AML, раскрытие информации о контрактах и процедуры листинга соответствовали федеральным стандартам для торгуемых продуктов, а также что листинг с трансграничным или межштатным охватом не создает правовых рисков.
• Регуляторный риск на уровне штатов: Действия Миннесоты иллюстрируют, как меры на уровне штатов могут усложнить риск-менеджмент и соответствие требованиям платформы, даже при применении федерального превосходства, потенциально влияя на прогнозирование регуляторных изменений и планирование капитала.
• Операционная определенность: Результат может повлиять на сроки запуска продуктов, самоаттестации и решений по листингу, особенно для платформ, стремящихся обеспечить широкий доступ по всей территории США.

Комментарии представителей платформы указывают на разногласия по поводу применимости и законности подхода Миннесоты. Kalshi назвала закон неосуществимым и превышением конституционных полномочий, в то время как Polymarket не предоставила немедленной публичной реакции на иск. Более широкая позиция CFTC в связанных делах — где она поддерживала Kalshi в других действиях штатов — добавляет слой стратегического напряжения между федеральными и государственными органами по вопросам регулирования прогнозных рынков. Эти динамики отслеживаются не только участниками рынка, но и командами по соблюдению нормативных требований и юристами, оценивающими риски для регулируемых финансовых продуктов, связанных с реальными событиями.

Спор в Миннесоте возникает на фоне продолжающихся национальных и глобальных дискуссий о том, как должны регулироваться прогнозные рынки в рамках финансовых регуляторных рамок. Агрессивная позиция CFTC в отношении ограничений на уровне штатов соответствует более широкой тенденции утверждения федеральной власти над новыми деривативными рынками, особенно теми, которые могут пересекаться с законодательством о товарах и ценных бумагах. Дело также вписывается в более широкий политический диалог о том, как должны регулироваться такие рынки с учетом опасений, связанных с борьбой с мошенничеством, защитой потребителей и управлением рисками.

На международной стороне регуляторы часто противопоставляют подходы США развивающимся европейским рамкам, таким как MiCA, чтобы проиллюстрировать различные модели результатов для целостности рынка, лицензирования и предоставления трансграничных услуг. Хотя MiCA регулирует поставщиков услуг криптоактивов в Европейском союзе, такие дела, как SF 4760 из Миннесоты, напоминают о том, что согласованность между юрисдикциями остается критической целью для глобальных участников рынка, стремящихся минимизировать правовые и операционные риски. Для участников рынка США текущее судебное разбирательство может повлиять на законодательные дебаты о превосходстве, нормах федерального лицензирования и границах вмешательства штатов в категории продуктов, регулируемых на федеральном уровне.

В целом, спор указывает на потенциальное внимание со стороны бирж, банков и инвесторов в ближайшей перспективе, поскольку суды оценивают баланс между экспериментами в области государственной политики и федеральными регуляторными полномочиями. Решение суда будет иметь непосредственное значение для статуса платформ прогнозных рынков в Миннесоте и может установить прецедент для аналогичных вызовов в других штатах, которые могут рассмотреть ограничительные меры или полный запрет. Аналитики и команды по соблюдению норм будут следить за тем, как суд рассмотрит утверждения CFTC об исключительной юрисдикции и что это означает для управления контрактами на события в условиях федеративной регуляторной среды.

Глядя вперед, эффективная дата 1 августа закона Миннесоты остается важной вехой. Решение суда по запросу CFTC о временном запрете определит практическую жизнеспособность платформ прогнозных рынков в пределах Миннесоты и прояснит более широкую правовую основу, регулирующую пересечение федерального регулирования деривативов и государственной политики. По мере того как будут приниматься меры по исполнению, станет яснее, как федеральное правительство будет применять свою превентивную юрисдикцию в этой области и как государственные законодатели могут подходить к подобным вопросам в будущем.

По мере продолжения расследования наблюдателям следует отслеживать поданные документы на предмет сужения требований, потенциальных соглашений или временных судебных решений, которые могут повлиять на списки продуктов, операции платформы или условия хранения, связанные с деятельностью на рынках прогнозов. В ближайшей перспективе развитие событий в Миннесоте подчеркивает необходимость надежного регуляторного отчетности, комплексных мер соответствия и стратегической оценки рисков для организаций, осуществляющих деятельность или рассматривающих возможность входа на федерально регулируемые рынки прогнозов.

Информационные материалы CFTC и связанные регуляторные документы доступны публично, а тексты законодательных актов Миннесоты можно изучить через официальный репозиторий штата. Для контекста по связанным решениям и позициям Cointelegraph освещал позицию CFTC в других действиях штатов, включая вопросы, связанные с Kalshi, упомянутые в данном материале.

Эта статья была первоначально опубликована как CFTC подает в суд на губернатора Миннесоты Уолза из-за запрета на прогнозные рынки на Crypto Breaking News — вашем надежном источнике новостей о криптовалюте, новостей о bitcoin и обновлений блокчейна.