Майкл Зелиг, недавно назначенный председателем Комиссии по фьючерсной торговле товарами, позиционирует агентство как краеугольный камень криптостратегии администрации Трампа. В недавних заявлениях Зелиг заявил, что администрация работает над развитием того, что он назвал «новой границей финансов» в США — фраза, сигнализирующая о резком повороте от подхода, основанного на усиленном контроле, который определял крипторегулирование в последние годы.
Селиг, который был утвержден Сенатом 18 декабря и присягнул 22 декабря 2025 года, в настоящее время является единственным комиссаром CFTC. Это не просто бюрократическая деталь. Это означает, что один человек обладает единоличной властью над ключевыми регуляторными решениями, влияющими на прогнозные рынки, деривативы и растущую долю цифровой активной вселенной.
От принудительных мер к приглашению
Его решение — это инициатива под названием Project Crypto, направленная на согласование надзора между CFTC и SEC. Представьте это как регуляторное перемирие между двумя агентствами, которые годами вели борьбу за юрисдикцию над тем, какие цифровые активы попадают под их контроль. Вместо борьбы за территории цель — создать общую рамочную структуру, которая даст компаниям четкие ответы на вопросы о том, что они могут и не могут делать.
Селиг придаёт этому усилию по созданию моста доверие. До того как возглавить CFTC, он был главным юрисконсультом Крипто-целевой группы SEC и работал юристом по криптовалютам в SEC. Он понимает обе стороны регуляторного разрыва, потому что буквально работал на обеих сторонах.
В своих публичных заявлениях Зелиг указывает на $3 трлн рынок цифровых активов как на доказательство того, что это уже не нишевый эксперимент.
Что на самом деле охватывает нормотворчество
CFTC под руководством Селиг сосредоточена на нескольких конкретных регуляторных направлениях. Главным из них является таксономия токенов — обманчиво сложная задача по классификации, какие цифровые активы являются товарами, какие — ценными бумагами, а какие могут быть чем-то совершенно иным. Правильная классификация имеет огромное значение, поскольку определяет, какое агентство контролирует тот или иной токен и какие правила применяются к его торговле.
Руководство по регистрации — еще один приоритет. Сейчас многие криптофирмы работают в серой зоне, не будучи уверенными, нужно ли им регистрироваться в CFTC, SEC, в обоих органах или ни в одном из них.
Рынки прогнозов также находятся в поле его внимания. CFTC имеет юрисдикцию над этими платформами, а статус Селига как единственного комиссара предоставляет ему необычную свободу в формировании регулирования этих платформ. Платформы, такие как Polymarket, продемонстрировали огромный спрос на рынки прогнозов во время избирательного цикла 2024 года, но регуляторная база еще не успела адаптироваться к этой реальности.
Эти усилия по принятию правил пересекаются с законодательством, рассматриваемым Конгрессом, в частности законопроектом GENIUS Act, направленным на обеспечение базовой регуляторной ясности для стейблкоинов и других цифровых финансовых продуктов.
Стратегический расчет
Более широкая стратегия здесь заключается в конкурентной позиции на глобальной арене. Рамки CFTC должны быть достаточно гибкими, чтобы учитывать технологии, которые еще не существуют, включая пересечение блокчейна и технологий ИИ.