Комиссия по торговле товарными фьючерсами одобрила первый регулируемый бессрочный контракт на bitcoin в США — историческое решение, которое ставит один из самых популярных инструментов криптоторговли под формальный контроль США.
CFTC выдала одобрение 29 мая 2026 года, предоставив платформе прогнозных рынков Kalshi право на размещение бессрочного фьючерса на bitcoin. В то же время агентство опубликовало политическое заявление о бессрочных контрактах, в котором изложен регуляторный каркас, в рамках которого могут функционировать такие продукты.
Kalshi объявила о запуске в посте в блоге компании, позиционируя продукт как первый перпетуальный фьючерс, доступный американским трейдерам через регулируемую площадку.
Что одобрила CFTC и почему это важно
ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ
- CFTC одобрила первый регулируемый бессрочный контракт на bitcoin в США, который обслуживается Kalshi.
- Бессрочные контракты, наиболее часто торгуемые криптовалютными деривативами в мире, до сих пор работали исключительно на зарубежных платформах для рынков, ориентированных на США.
- Агентство выпустило более широкое политическое заявление, устанавливающее рамки для надзора за бессрочными контрактами.
Бессрочный контракт на bitcoin — это дериватив, позволяющий трейдерам спекулировать на цене bitcoin без срока действия. В отличие от стандартных фьючерсов, которые закрываются в фиксированную дату, бессрочные контракты используют механизм ставки финансирования для привязки цены контракта к спотовому рынку.
Бессрочные контракты составляют большинство объема криптовалютных деривативов по всему миру, но они функционировали почти исключительно через оффшорные биржи. Трейдеры из США в основном были исключены из этих рынков из-за регуляторных ограничений.
одобрительный порядок КФТК меняет эту динамику, включив продукт в тот же регуляторный каркас, который регулирует традиционные рынки фьючерсов. Порядок конкретно охватывает биткоин-перпетуальный продукт Kalshi, при этом управление надзора за рынками агентства выдало официальное одобрение.
Главный юрисконсульт Coinbase Пол Гревал прокомментировал развитие события, что свидетельствует о широком отраслевом внимании к этому регуляторному этапу.
Что это может означать для криптовалютных рынков США
Регулируемый бессрочный контракт может снизить барьер для институциональных участников, избегавших оффшорных площадок для деривативов из-за проблем с соблюдением требований. Регулируемое клиринговое обслуживание, прозрачная отчетность и надзор со стороны CFTC устраняют ряд факторов риска, которые удерживали компании традиционного финансового сектора на sidelines.
Утверждение также вводит прямую конкуренцию между регулируемыми площадками США и оффшорными платформами, которые доминировали по объему бессрочных контрактов. Если продукт Kalshi привлечет значительную ликвидность, это может перенести торговую активность на территорию США, аналогично тому, как спотовые биткоин-ETF перенаправили институциональный капитал в регулируемые продукты США. Высокопрофильные фигуры уже оценивают свои долгосрочные стратегии биткоина, поскольку рынок регулируемых продуктов расширяется.
Для розничных трейдеров продукт предоставляет доступ к инструменту с кредитным плечом на bitcoin с регуляторной защитой, которой не предоставляют зарубежные платформы. Однако кредитное плечо остается двойным мечом: бессрочные контракты сопряжены с высоким риском ликвидации, особенно в периоды высокой волатильности.
Решение принимается на фоне того, как правительства по всему миру изучают, как цифровые активы вписываются в существующие финансовые рамки. События, такие как Саммит по искусственному интеллекту в Индонезии, подчеркнули растущее пересечение между регулированием новых технологий и финансовой инновацией — темой, которая теперь распространяется и на надзор за крипто-деривативами.
Решение CFTC выпустить отдельное заявление о политике в отношении бессрочных контрактов свидетельствует о том, что агентство рассматривает это как нечто большее, чем разовое одобрение. Эта рамочная структура может открыть путь для выпуска дополнительных бессрочных продуктов, привязанных к другим цифровым активам.
Пока страны сходятся для обсуждения управления технологиями, включая инициативы, такие как GovXcellence Jakarta, шаг США по регулированию бессрочных контрактов позиционирует страну как более активного участника формирования структуры рынка цифровых активов. Конкурирующие биржи и трейдеры должны внимательно отслеживать стандарты, установленные в порядке одобрения Kalshi.
Отказ от ответственности: Эта статья предназначена исключительно для информационных целей и не является финансовой или инвестиционной консультацией. Рынки криптовалют и цифровых активов сопряжены со значительными рисками. Всегда проводите собственное исследование перед принятием решений.