Celestica, канадская компания по производству электроники, которая тихо стала одним из крупнейших受益ателей строительства инфраструктуры ИИ, якобы рассматривает возможность размещения акций на сумму 3 млрд долларов. Для компании, чья годовая прогнозируемая выручка составляет 20,5 млрд долларов, это привлечение капитала составляет примерно 15% от её годового оборота.
Результаты компании за второй квартал 2026 года говорят сами за себя. Выручка за квартал составила от 4,35 до 4,7 миллиарда долларов. Прогноз выручки за весь год был повышен до 20,5 миллиарда долларов, что соответствует росту на 65% в годовом выражении. Прогнозы прибыли на акцию после корректировок выросли до 11,30 доллара — на 87% по сравнению с предыдущим годом.
Компания торгуется на NYSE и TSX под тикером CLS. Она специализируется на проектировании, производстве и решениях для цепочек поставок, причем основной доход все больше связан с инфраструктурой центров обработки данных и передовыми технологическими платформами. Celestica расширяет свои возможности в области ИИ через партнерства с гигантами чипов, такими как AMD. Компания недавно запустила новые аппаратные платформы, включая коммутаторы 1,6 Тб/с — оборудование с высокой пропускной способностью, которое активно используется в гипермасштабируемых центрах обработки данных.
Последней значимой деятельностью компании на рынках капитала была продажа вторичных акций в 2023 году, возглавляемая Onex Corporation — ее долгосрочным основным акционером. В этой сделке было продано примерно 6,76 миллиона акций с пониженным правом голоса. До этого Celestica провела размещение акций на сумму 714 миллионов долларов США в 2001 году.
Рост с 714 миллионов до 3 миллиардов долларов говорит вам всё о том, как изменился масштаб инвестиций в инфраструктуру за 25 лет.
Первый вопрос при любом предложении акций — это ценообразование. Привлечение 3 миллиардов долларов по текущей оценке по сравнению со скидочным предложением говорит о совершенно разных вещах относительно спроса со стороны институциональных инвесторов. Второй вопрос — использование средств. Если капитал направляется на расширение производственных мощностей для аппаратного обеспечения ИИ, это позитивно влияет на всю экосистему вычислительных ресурсов. Если же средства в основном используются для снижения долга или общих корпоративных целей, сигнал роста слабее.
Риск, как всегда у циклических аппаратных компаний, заключается в том, что цикл капитальных затрат достигает пика, а спрос нормализуется. Инвесторам следует внимательно следить за предстоящими конференц-звонками крупных облачных провайдеров на предмет признаков замедления строительства центров обработки данных.