ЗолотоРалли уже начало сменяться, переключив фокус рынка с того, будут ли падать цены, на то, насколько глубоким и продолжительным может стать откат. Руководитель Ark Invest Кэти Вуд заявила, что золото достигла позднего циклического экстремума, и недавнее падение металла усилило опасения того, что коррекция может выйти за рамки краткосрочного снижения.
Золото Образование пузыря, говорит Кэти Вуд, поскольку отношение M2 превышает пик 1980 года
Генеральный директор и главный инвестиционный директор Ark Invest Кэти Вуд 29 января поделилась в социальной сети X серией публикаций, оценивающих золотооценка, утверждая, что исторические коэффициенты, денежные сравнения и динамика валют указывали на истощение, а не на начало устойчивого восходящего тренда.
Она написала:
Вероятность высока, что золото цена идет к падению. "
Руководитель Ark Invest обосновала свою аналитику графиком, показывающим золоторыночная капитализация в процентах от денежной массы США, или М2, которая измеряет наличные деньги, текущие депозиты и сберегательные счета. «Вtraday сегодня, рыночная капитализация из золото в процентах от денежной массы США (M2) достиг рекордного уровня: выше своего пика в 1980 году, когда инфляция и процентные ставки взлетели до середины подросткового возраста и, что еще более шокировало, - отметила она. Это соотношение достигло сопоставимых уровней только в начале 30-х годов и около 1980 года, периодов, которые в конечном итоге предшествовали длительным этапам корректировки, а не устойчивым рынки быков.
Читать далее: Том Ли: Боязнь упустить прибыль по золоту и серебру создает следующее вращение криптовалюты
Как золото уже откатилась от своих максимумов, фреймворк Вуда указывает на риск продолжительности наряду с риском падения. Она продолжила, приведя прямую историческую параллель: «Отношение золото к М2 достиг рекордного максимума, зафиксированного во время Великой депрессии в 1934 году. Вуд развивала свое рассуждение, ссылаясь на исключительные политические ответы того времени, добавив: «В тот кризис доллар обесценился по сравнению с золото на 31 января 1934 года, правительство запретило частную собственность золото, и М2 обрушился.»
Сопоставляя этот фон с сегодняшней обстановкой, она пояснила: «Сегодняшняя экономика США ничем не напоминает 1970-е годы, когда наблюдалась двузначная инфляция, или дефляционный спад 1930-х годов. Безусловно, иностранные центральные банки в течение многих лет диверсифицируют свои вложения, сокращая долю доллара; тем не менее, доходность 10-летней государственной облигации США достигла пика в 5% в конце 2023 года и сейчас составляет 4,2%». Формулировка золотос помощью рыночного цикла, Вуд заключила: «Хотя параболические движения часто поднимают цены на активы выше, чем большинство инвесторов могли бы подумать, необычайно высокие скачки, как правило, происходят в конце цикла». Руководитель добавила:
«По нашему мнению, сегодня пузырь не в ИИ, а в золотоПодъем доллара может привести к лопанию этого пузыря, как в 1980-2000 годах, когда золото цена упала более чем на 60%.
ЧАВО ⏰
- Почему генеральный директор Ark Invest Кэти Вуд видит риск падения золото?
Она утверждает золото’с рыночная капитализация относительно M2 достиг кризисных экстремумов, которые исторически предшествовали крупным спадам. - Как соотношение золота к М2 влияет на её точку зрения?
Вуд отмечает, что соотношение соответствует уровням, наблюдавшимся в 1934 и 1980 годах, периодам, связанным с экономическим напряжением, а не с нормальным ростом. - Какую роль играет доллар США в её золото перспектива?
Она предполагает, что укрепляющийся доллар может сократить золото спрос и давление снижает цены. - Почему Вуд отвергает сравнения с 1970-ми и 1930-ми годами?
Она говорит, что сегодня инфляция, процентные ставки и динамика денежно-кредитной политики резко отличаются от тех эпох.