Канада предлагает прямое погашение стейблкоинов с ограничением комиссии в 1%

Предложение Канады по стейблкоинам, опубликованное 24 октября, позволит владельцам розничных счетов, попадающих под покрытие, запрашивать возврат средств непосредственно у эмитентов без минимальной суммы выкупа. Предлагаемый раздел 15 обычно требует от эмитентов завершения выкупов в течение трех рабочих дней и ограничивает сборы за выкуп эмитентов на уровне 1%. Закон о стейблкоинах получил королевское согласие 26 марта, однако основные положения закона еще не вступили в силу. Заявление правительства о воздействии определяет предполагаемый период внедрения как осень 2027 года.

Закон потребует от эмитентов выкупать стейблкоины по номинальной стоимости в валюте, за которой закреплен стейблкоин. Выкуп USDC по номинальной стоимости означает оплату в долларах США. Канадские держатели, желающие получить канадские доллары, по-прежнему потребуют соответствующего соглашения по конверсии валюты или оплаты. Фактические сборы эмитента и банковские условия держателя определят стоимость прямого выкупа в пределах установленного потолка сборов эмитента. Эмитенты обязаны публиковать уведомления на веб-сайтах как минимум за семь дней до введения или повышения сборов за выкуп. Политики выкупа эмитентов также должны объяснять методы оплаты и обстоятельства, при которых допускаются ежедневные лимиты, помогая держателям оценить сервис до его использования.

Закон будет распространяться на отечественных и иностранных эмитентов, предоставляющих стейблкоины прямо или косвенно покупателям в Канаде, если фактическое или разумно ожидаемое использование пересекает провинциальные или международные границы. Предлагаемый раздел 3 будет определять местонахождение канадского покупателя на основе постоянного места жительства, штаб-квартиры или основного места ведения бизнеса, а не только гражданства. Закон исключает эмитентов центральных банков и предусматривает исключения для финансовых учреждений и замкнутых систем, зависящих от регулирования. Губернатор Банка Канады может предоставлять исключения, возможно, с условиями, если провинциальные или иностранные требования существенно схожи.

Условия Circle для держателей USDC за пределами Европейского экономического пространства, обновленные 15 октября, называют Circle Internet Financial, LLC эмитентом и связывают прямое погашение с наличием подходящего, зарегистрированного и находящегося в хорошей репутации аккаунта Circle Mint. Circle Mint обслуживает институциональных клиентов и зарегистрированных дистрибьюторов в поддерживаемых регионах, исключая физических лиц, желающих использовать его в личных целях. Кандидаты проходят проверки на фоновый отбор, идентификацию, знание клиента (KYC) и проверки на санкции. Пользовательское соглашение Circle Mint требует от институциональных клиентов привязать проверенный банковский счет, имя владельца которого совпадает с именем проверенного аккаунта Mint. Circle предлагает создание и погашение через банковские переводы, тогда как переводы через SEPA и банковские сети требуют участия банков в ограниченных регионах. Обещанная Circle мгновенная инкассация также зависит от программ участвующих банков.

Формулировка предложения, охватывающая любого держателя, предполагает более широкий доступ к выкупу у покрываемых эмитентов. Страница Mint Circle идентифицирует Circle National Trust в качестве депозитария, а не эмитента USDC. Банковская лицензия Circle National Trust сама по себе не определяет, будет ли Circle Internet Financial, LLC исключена из канадской рамочной системы. Будущее решение о регистрации или освобождении в Канаде будет иметь большее значение, чем рассмотрение отдельных структур Circle как взаимозаменяемых.

Заявление о воздействии правительства указывает, что трехдневный срок выкупа позволяет провести расчеты по обеспечению резервов и операционную обработку. Предложение не устанавливает отдельного срока для внешнего банка-получателя по предоставлению средств выкупа. Соглашение Circle отдельно регулирует задержки, связанные с внешними банками или платежными сетями. Предлагаемый раздел 15(2) позволит устанавливать ежедневные лимиты выкупа только в случае нехватки ликвидности на рынках активов резерва эмитента, препятствующей удовлетворению всех запросов. Исключение отменяет обычные требования к минимальной сумме и срокам, но сохраняет потолок комиссии в 1%.

После вступления в силу Закон потребует, чтобы резервы были равны по стоимости номинальной стоимости выпущенных стейблкоинов и хранились в референсной валюте или квалифицируемых ликвидных активах. Закон отделит резервы от требований кредиторов эмитента и хранителя, за исключением требований держателей о выкупе. Предложение допускает востребованные депозиты, краткосрочные государственные обязательства, квалифицируемые денежно-рыночные фонды и определенные операции обратного выкупа на одну ночь. Предложение также допускает операции выкупа на одну ночь исключительно для получения референсной валюты для выкупа. Сегрегация резервов защитит требования держателей, не превращая стейблкоины в застрахованные банковские депозиты, и Закон запретит покрываемым эмитентам утверждать обратное.

Прямой выкуп может предоставить владельцам розничных токенов еще один вариант при продаже токенов другим участникам рынка, если это невыгодно. Условия Circle отличают условное обязательство по выкупу по номинальной стоимости от цен на сторонних платформах, которыми Circle не управляет. Консультация длится 60 дней с момента публикации. Предлагаемая переходная льгота позволит существующим эмитентам, подавшим заявку в течение 30 дней с момента начала действия, продолжать выпуск до уведомления о регистрации или отказе. Переходная льгота завершится на 31-й день для эмитентов, не подавших заявку. Переходный период регистрации не приостанавливает обязательства по выкупу. Окончательные правила, решения, конкретные для каждой организации, и раскрытые условия оплаты определят практическую полезность прямого выкупа, включая периоды нехватки ликвидности на рынке резервов.