Canaan Inc. сообщила о выручке за второй квартал 2026 года в размере $31,9 млн, что на 49% ниже показателя предыдущего квартала и на 68% ниже $100,2 млн, зафиксированных в тот же период прошлого года. Причина проста: Bitcoin упал с примерно $82 000 до $58 000 в течение квартала, и когда добыча становится менее прибыльной, меньше людей покупают майнеры.
Компания, листинг которой прошел на NASDAQ, сообщила о чистом убытке в размере 97,6 млн долларов за квартал, что усугубилось валовым убытком в 29,3 млн долларов, включавшим списание запасов на 25,3 млн долларов. Ее не-GAAP скорректированный убыток EBITDA составил 74,9 млн долларов.
Числа за болью
Списание запасов на сумму 25,3 миллиона долларов США особенно показательно. Когда производитель оборудования столь агрессивно снижает стоимость своих запасов, это означает, что оборудование, находящееся на складах, стоит значительно меньше, чем затраты на его производство.
Canaan ожидает, что выручка за третий квартал 2026 года составит от 11 до 15 миллионов долларов. Этот диапазон, если будет достигнут, означает еще одно снижение на 50% и более по сравнению с предыдущим периодом.
Стратегическое позиционирование под поверхностью
Компания добыла 243 BTC во втором квартале, что увеличило её общие запасы цифровых активов до 1 915,5 BTC и 3 951,7 ETH на 30 июня 2026 года.
Самодобыча компании значительно расширилась. Мощность добычи, не связанная с совместными предприятиями, достигла 10,05 ЭХ/с, что отражает рост на 23,3% по сравнению с предыдущим годом. Canaan добилась этого при полных затратах на электроэнергию около $0,043 за кВт·ч.
Наличные средства выросли до 66 миллионов долларов США с 43 миллионов долларов США в предыдущем квартале. Компания также продолжила программу выкупа акций, выкупив 16,4 миллиона американских депозитарных акций за 7,4 миллиона долларов США.
Для инвесторов, отслеживающих акции Canaan, прогноз выручки за третий квартал в размере от 11 до 15 миллионов долларов США указывает на то, что компания готовится как минимум к еще одному кварталу значительного сокращения. Денежная позиция в размере 66 миллионов долларов США обеспечивает запас прочности, а растущее bitcoin-казначейство предлагает потенциал роста в случае восстановления цен. Однако с убытками за квартал, приближающимися к 100 миллионам долларов США, и прогнозом выручки, указывающим на дальнейшее снижение, запас прочности минимальный.