Автор: Джесс Хемсон Стратерс, генеральный директор и основатель BVNK
Компиляция: Цзя Хуань, ChainCatcher
Что касается стабильных монет, сейчас существует довольно распространённое утверждение: они являются инструментом для индивидуальных инвесторов на развивающихся рынках, позволяющим хеджировать валютные колебания. Это действительно правда и важно, но это не вся картина.
Сегодня на BVNK мы обрабатываем годовой объем стабильных монет в размере 36 миллиардов долларов США. Мы — лишь одна из многих участниц этой огромной экосистемы, но данные о объеме торговли позволяют нам выявить интересные закономерности, указывающие на трехэтапный процесс эволюции.
Всё началось в 2022 году, когда брокерские платформы и их розничные пользователи начали пополнять счета с помощью стейблкоинов. Сегодня корпоративные платформы интегрируют кошельки стейблкоинов прямо в свои продукты.
Третья стадия эволюции в 36 миллиардах данных
Первый этап (2022–2024 гг.): Прорыв брокеров и проверка модели
Первоначальный объем торговли BVNK поступил с платформы брокеров, основным сценарием использования является пополнение счета. Розничные инвесторы вносят стейблкоины для пополнения счета и совершают торговлю акциями, криптовалютами и другими активами в любое время, после чего мы автоматически обмениваем их на фиатные деньги и завершаем расчеты с платформой.
Этот сценарий иногда недооценивают, считая его не «реальным» применением. Но подумайте, что это означает: трансграничные, круглосуточные, мгновенные расчеты. Бразильский пользователь может пополнить свой счет брокера в 2 часа ночи в воскресенье. Это будущее движения капитала, которое происходит в отрасли, за которой пока недостаточно признают эту роль.
В 2023–2024 годах этот сценарий составлял примерно 50% нашего общего объема торгов. В отрасли уже имеются публичные данные, показывающие, что такие компании, как Bridge и Zerohash, наблюдали аналогичную тенденцию у клиентов, таких как Bitso и tastytrade.
Второй этап (2024–2025 гг.): передача эстафеты институциональным участникам и расширение экосистемы
Это действительно интересный этап. Крупные платежные сервисы начинают интегрировать для своих клиентов каналы оплаты стейблкоинами: dLocal, Worldpay, Thunes, Visa и другие компании. Сферы применения постоянно расширяются: расчеты с продавцами, B2B дебиторская задолженность, управление финансовыми резервами.
Годовой объем торговли BVNK по сценариям использования
В 2025 году B2B-платежи составили 44% от нашего общего объема торгов, став крупнейшей категорией, обогнав пополнения счетов.
Стоит отметить, что многие поставщики стабильных платежей, нашедшие PMF на торговых платформах, не смогли успешно перейти на рынок B2B-платежей.
За это время мы также наблюдали взлет нескольких высокорастущих сценариев использования.
Первое — это B2C зарплаты и расходы на фриланс. Компании, такие как Deel и Ontop, используют инфраструктуру BVNK для проведения выплат сотрудникам, продавцам и создателям по всему миру в реальном времени.
Вторым фактором стал резкий рост спроса на встроенные стабильные кошельки. Наш объем торгов вырос за год с почти нуля до 3,4 млрд долларов США, что составляет рост в 263 раза.
Компании в сфере финансовых технологий и глобальные платформы осознали, что стабильные монеты — это не просто средство для оплаты и получения платежей; их можно напрямую интегрировать в продукты как уровень кошелька. Мы перешли от простой функции «отправить/получить» к использованию стабильных монет в качестве инфраструктуры.
Для этих компаний наличие кошелька означает контроль над клиентскими отношениями и потоками ценности.
Рост по случаям использования стабильных монет
Третий этап (2026 год и далее): Корпоративные ставки и реконструкция инфраструктуры
В прошлом году мы привлекли больше корпоративных клиентов, чем за все предыдущие годы вместе взятые, а запас клиентов на 2026 год показывает явные изменения в использовании.
Почти каждый четвертый новый клиент (23%) запросил встроенный кошелек цифрового доллара, что почти догоняет B2B-платежи (32% новых клиентов). Эти кошельки представляют собой встроенную глобальную платежную инфраструктуру, обслуживающую миллионы конечных пользователей.
Сравнение количества клиентов BVNK по сценариям использования за 2025 и 2026 годы
Встраивание стабильной монеты в платформу — это не просто добавление еще одного способа оплаты, а создание инфраструктуры. Когда маркетплейс интегрирует кошелек или технологическая гигант встраивает функцию выплат в стабильной монете, вы видите, как компании делают ставку на стабильные монеты как фундамент будущих денежных потоков и хранения стоимости.
В 2026 году мы также наблюдаем рост спроса на два других новых варианта использования:
Стабильные монеты B2C для оплаты стали самостоятельным сценарием использования (7% новых клиентов), в основном это роскошные товары, туризм и крупные технологические компании, добавляющие возможность оплаты стабильными монетами помимо традиционных способов оплаты.
Расходы на заработную плату и маркетинговую платформу B2C продолжают расти (8% от новых клиентов).
Неизбежность эволюции
Биржевые платформы первыми продемонстрировали ценность платежей с использованием стабильных монет: пользователи, как правило, являются коренными участниками криптовалютного пространства (не требуют рыночного просвещения), нуждаются в глобальном охвате с первого дня, и преимущества стабильных монет по сравнению с международными банковскими переводами очевидны.
Те же преимущества (высокая скорость, глобальная доступность, круглосуточная доступность) применимы и к B2B-платежам, B2C-расходам, а также к встроенным кошелькам на корпоративных платформах сегодня.
Еще один момент: такие поставщики инфраструктуры стабильных монет для платежей, как BVNK, который еще в 2022 году успешно реализовал ранние кейсы, уже накопили прочные операционные способности и соответствующие合规-рамки, которые именно сейчас необходимы платежным компаниям и предприятиям. Этот практический опыт стал основой для всех последующих развитий.
Колесо инерции только начало вращаться
Рынок демонстрирует явную тенденцию к росту, но помните, что мы все еще на ранней стадии.
Стабильные монеты открывают двери новым рынкам, делая платежи быстрее, дешевле и глобально совместимыми, и сегодня трудно оценить, насколько велики эти рынки.
Аналогия с Uber очень показательна: его рынок — это не просто такси, а огромный спрос на поездки, который возник после того, как перемещения стали удобными и доступными по вызову.
То же самое относится и к стейблкоинам: их уникальные преимущества не только оптимизируют существующие сценарии использования, но и создают совершенно новые возможности.