BTC превысил $80 000, но рост, обусловленный кредитным плечом, вызывает опасения

Wintermute опубликовала еженедельный рыночный анализ: за неделю, закончившуюся 11 мая, BTC впервые с января превысил уровень 80 000 долларов, достигнув максимума около 83 000 долларов и успешно пробив 200-дневную скользящую среднюю, которая сдерживала цену в течение семи месяцев. Однако Wintermute отмечает, что этот рост был в основном обусловлен использованием рычага — объем незакрытых контрактов за месяц вырос на 10 миллиардов долларов до 58 миллиардов долларов, в то время как объем спотовых сделок остался на минимальном уровне за последние два года, что является типичным признаком покрытия коротких позиций, а не признаком здорового пробоя. Ставки по финансированию по-прежнему преобладают в сторону продавцов, и в краткосрочной перспективе существует потенциал для дальнейшего сжатия, однако покрытие коротких позиций не означает формирования реального консенсуса среди покупателей. В среднесрочной и долгосрочной перспективе логика институционального спроса остается актуальной: чистый приток в ETF составил 623 миллиона долларов за неделю, ETF от Morgan Stanley привлек 194 миллиона долларов в первый месяц и не имела ни одного дня с чистым оттоком, а резервы BTC на биржах остаются на семилетнем минимуме. Однако Wintermute предупреждает, что RSI уже вошел в зону перекупленности, и если после завершения сжатия спотовый спрос не последует, цена столкнется с риском быстрого коррекционного падения. На макроуровне: индекс NASDAQ вырос на 4,5% за неделю, S&P — на 2,3%, оба показателя достигли исторических максимумов; данные по занятости превзошли ожидания (115 000 против прогнозируемых 65 000); переговоры между США и Ираном провалились — Иран предложил требования по суверенитету и компенсациям, которые были отклонены Трампом; цена нефти колебалась в течение недели в диапазоне от 88 до 113 долларов, однако рынки акций отреагировали нейтрально. На этой неделе стоит обратить внимание на еженедельные данные...