Автор: Лю Цзяолянь
В прошлую пятницу неожиданно сильные американские данные по невосполнимой занятости резко уронили биткоин ниже 80 000 долларов, но прежде чем успели разобраться, он сам вернулся обратно. В течение выходных биткоин колебался вокруг уровня 80 000 долларов, словно пешка, защищающая эту целочисленную отметку. Вчера вечером он наконец пробил уровень, а сегодня утром откатился ниже 79 000.
Утром на блокчейн-рынке наблюдается барьер выше — 50-недельная линия. С ноября прошлого года каждый отскок не мог приблизиться к этому уровню сопротивления. Он, как крышка гроба, придавливает все попытки восстановления. В мае BTC потерпел поражение на 30-недельной линии. На этот раз биткоин 4 недели назад начал контрнаступление около 200-недельной линии, поднялся на 22%, пробил 30-недельную линию и с мощным импульсом двинулся к стене в виде 50-недельной линии, но твердо столкнулся с ней [3].
Над головой не рассеялись макроэкономические тучи. После отчета о занятости в пятницу ожидания повышения ставки в сентябре снова выросли до примерно 60%[1], а на этой неделе ожидаются данные по инфляции в США. Рост вероятности повышения ставки, усиление ожиданий укрепления доллара и сценарий сжатия ликвидности — все это никогда не является хорошей новостью для рисковых активов.
Чжэньлянь и Сяо Нань сидели перед экраном, снова обсуждая и анализируя эту 50-дневную линию.
Chain of Teaching: Сценарий изменился, фишки тоже изменились
TeChain считает, что суть спора не в том, удержится ли уровень 80 000, а в том, как развернется сценарий за этой 50-недельной линией.
В макроаспекте этот сценарий немного похож на тот, что был два года назад, но и немного отличается. Два года назад, в августе, произошел крах японской карри-транзакции, и все глобальные рискованные активы были жестоко распроданы — многие еще помнят эту сцену [2]. Сейчас тот же сценарий повторяется: чтобы поддержать иену, Япония в августе вложила почти 100 миллиардов долларов США в интервенцию, однако после интервенции иена не смогла преодолеть уровень 154 [2].
Тот же шторм, но на этот раз биткоин не перевернулся. На этот раз разница — в распределении активов.
Два года назад над уровнем 80 000 долларов скапливались фиктивные активы, кредитное плечо и спекулятивные средства, реагирующие на слухи — всё это рассеивалось при малейшем ветре. Сегодня пришли другие участники. Они переводят монеты с биржи на холодные кошельки, рассматривают свои позиции как долгосрочные активы с горизонтом в годы и становятся всё более устойчивыми к повышению процентных ставок, инфляции и каждой негативной новости. Смена владельцев — от фиктивных к реальным — придаёт цене более прочную основу.
教链认为，关键位的拉锯归根结底是对筹码的反复衡量与考验。
Сяо Нань: Прогноз на основе скользящих средних
Маленькая Нань расстелила рядом кучу графиков. Она вызвала исторические движения, когда 50-недельная линия многократно тестировалась за эти годы, изучила данные о распределении монет в цепочке и представила свой прогноз.
Она приблизительно оценила: поскольку 50-недельная линия была потолком для отскоков на медвежьем рынке на протяжении многих лет, после того как цена в этот раз столкнулась с ней, откат практически предсказуем. Первая ключевая поддержка находится на 30-недельной линии, около уровня 70 000 — это типичное положение для коррекции после резкого роста, и вероятность тестирования именно этого уровня составляет около 60%. Если паника на рынке усилится, цена может продолжить падение до 200-недельной линии, около 65 000 — это дно всех предыдущих медвежьих рынков, вероятность которого составляет примерно 20%. Что касается более пессимистичного сценария — пробоя 200-недельной линии, — для этого потребуется событие черного лебедя, однако на основе текущих данных таких предпосылок не наблюдается.
Сяо Нuan также сказала, что, если распределять пули по вероятности, основной вес следует сосредоточить на средней опоре, а для страховки достаточно оставить немного места на самом глубоком уровне. Не стоит вкладывать все ресурсы в глубокую яму, которой, возможно, не дождаться.
Что касается сценария прямого пробоя, Сяо Нань предполагает, что ключ находится в руках данных по инфляции. Если данные окажутся неожиданно низкими, ожидания повышения ставок снизятся, и недельное закрытие надежно закрепится выше 50-недельной линии, то, исходя из инерции, оставшейся от этого отскока, вверху еще есть значительный потенциал роста. Вероятность этого сценария составляет примерно 20%.
Chain Learning: Gates are used for testing
После того как Цзяо Лянь выслушал, он посчитал, что рассуждения Сяо Нань имеют определённый смысл. Однако Цзяо Лянь склоняется к более спокойному отношению к колебаниям цен, не впадая в одержимость коррекциями или попытками догнать рост.
Уровень сопротивления — это никогда не объективная истина, а психологическое согласие. Чем больше людей смотрят на него и чем больше тех, кто колеблется, тем естественнее возникает игра вокруг скользящей средней.
80 000 — это уровень, 50-недельная линия — это уровень, 200-недельная линия — тоже уровень. Каждый раз, когда цена сталкивается с ними и отскакивает, рынок повторно тестирует распределение актива и психологическое состояние держателей. Горы Тайшань обрушиваются впереди, но лицо остается спокойным — не потому, что он не боится, а потому, что его карты уже поменялись. На этом цикле, будь то удержание уровня 80 000 или коррекция до 70 000, пока актив продолжает накапливаться, время стоит на стороне долгосрочных инвесторов. Обучение в криптовалюте никогда не заключается в одном пробое, а в следующем цикле — в исторических тенденциях, превосходящих циклы.
Откат или пробой — это всего лишь плата за время. Просохла роса, дождь приносит прохладу. С сегодняшней ночи роса бела, луна ярче на родине.