Цена BTC слабеет на фоне роста открытого интереса, риски резкого движения усиливаются

Рынок деривативов биткоина подает сигнал риска: открытый интерес растет, несмотря на падение цены — такая ситуация может сделать следующий крупный скачок резким и бурным. Аналитик на цепочке Маартунн ясно обозначил эту динамику: «Цена вниз, открытый интерес вверх». Открытый интерес измеряет количество активных фьючерсных контрактов — по сути, объем кредитного плеча, все еще находящегося на рынке. Когда открытый интерес растет на фоне падения цены, это обычно означает, что трейдеры открывают новые позиции на слабости: либо увеличивают количество коротких позиций, ожидая дальнейшего падения, либо удваивают длинные позиции, надеясь на отскок. В любом случае кредитное плечо нарастает. Это важно, потому что скопление кредитного плеча может усиливать движения. Массовый выход с одной стороны может спровоцировать цепную реакцию ликвидаций: резкий рост может вызвать короткую раскачку, а дальнейшее падение — длинную раскачку. Короче говоря, рост открытого интереса при слабой спотовой цене делает следующий ценовой скачок более чувствительным к событиям ликвидации. Предупреждение последовало после того, как биткоин пробил ключевой уровень поддержки в рамках более широкого отката от рисков. Crypto.news сообщило, что BTC опустился ниже $60 000 после того, как более сильные, чем ожидалось, данные по занятости в США подорвали надежды на скорое снижение ставок. Во время падения было ликвидировано более $1,7 млрд криптовалютных позиций, а биткоин достиг дневного минимума около $59 100, прежде чем стабилизироваться около $59 400. Усугубляя давление, спотовые ETF на биткоин зафиксировали чистый отток в размере $325,7 млн 5 июня, согласно тому же отчету — еще один негативный фактор для цены. Поскольку кредитное плечо восстанавливается вскоре после крупной волны ликвидаций, рыночная стабильность остается хрупкой. Трейдеры теперь внимательно следят за уровнем $60 000. Устойчивое восстановление выше этого уровня может вынудить поздних коротких позиций закрыться и спровоцировать короткую раскачку. Неудача в попытке пробить этот уровень выше сохранит контроль у продавцов и — с учетом растущего открытого интереса — увеличит вероятность дальнейших ликвидаций ниже ближайших уровней поддержки. На момент публикации наблюдение Маартунна суммирует текущую ситуацию: цена биткоина слаба, но трейдеры продолжают увеличивать экспозицию, делая рынок более кредитным и чувствительным, чем многие бы хотели.