Сегодняшняя картина BTC на цепочке выглядит неоднозначно: давление со стороны спотового рынка немного вернулось, в то время как кредитное плечо деривативов остается ближе к нейтральному, чем к перегретому.
На 11 мая 2026 года чистый поток на бирже стал положительным на 1 157 BTC, сменив предыдущий отток в -1 762 BTC. Это указывает на то, что краткосрочное предложение со стороны продавцов на биржах увеличилось, однако общий объем за 7 дней остается около 480 BTC, чего недостаточно для подтверждения значительного распределения.
Открытый интерес составил около 26,56 млрд долларов США, снизившись на 1,8% по сравнению с примерно 27,05 млрд долларов США накануне. Поскольку размер позиций сократился, данные скорее указывают на уменьшение позиций или корректировку в сторону снижения рисков, а не на перегрев кредитного плеча.
Ставка финансирования вернулась в положительную зону на уровне 0,00096 по сравнению с -0,00314 накануне. Однако среднее значение за 7 дней остается отрицательным на уровне -0,00289, что свидетельствует скорее о слабом восстановлении к нейтральному уровню, чем о чрезмерном скоплении длинных позиций.
Отношение поставки майнеров составило 0,08998 на 10 мая 2026 года — немного выше, чем накануне, но все еще в нижней части своего 30-дневного диапазона. Это следует рассматривать как дополнительный индикатор; на основании этих данных отдельно нельзя утверждать, что давление со стороны продаж майнеров значительно возросло.
В целом ключевой момент сегодня — чистый поток на бирже стал положительным, в то время как открытый интерес снизился. Это означает, что потенциальное предложение со стороны продавцов несколько выросло, но кредитное плечо деривативов было сокращено, а не увеличено. Более разумный подход — отслеживать, будут ли продолжаться чистые притоки и начнется ли перегрев ставки финансирования, а не агрессивно пытаться определить направление.
Завтра первое, на что стоит обратить внимание — вернется ли чистый поток на бирже в зону оттока или повторятся ли притоки выше 1 000 BTC. Также важно отслеживать, начнет ли открытый интерес снова расти, поднимется ли ставка финансирования в положительную зону и значительно ли отскочит отношение поставки майнеров от нижнего диапазона.
