Падение bitcoin ниже $78 000 после неудачной попытки удержаться рядом с недавними максимумами диапазона заставило трейдеров опционов перейти в оборонительную позицию, сообщает Glassnode — структура рынка опционов может усилить любое движение вниз к середине $75 000. Основные выводы: - BTC отвергся у верхней границы локального диапазона и опустился ниже $78 000; на момент публикации BTC торговался на уровне $76 744. - Подразумеваемая волатильность сжимается: подразумеваемая волатильность на одну неделю составляет ~31% (снижение с ~39% ранее на этой неделе); долгосрочные волатильности также немного снизились. «Рынок снова оценивает более спокойную ближайшую перспективу», — написал Glassnode. - Спрос на путы доминирует в показателях перекоса: перекос 25-дельта остается «твёрдо в зоне путов», недельный перекос кратковременно достиг 24%, прежде чем ослабнуть, и большинство сроков индекса перекоса ниже 1 (путы дороже колл-опционов). Шестимесячный срок — единственное исключение, он по-прежнему демонстрирует премиум колл-опционов. - Реализованная и подразумеваемая волатильность расходятся: реализованная волатильность на один месяц ~27% против подразумеваемой ~35%, что оставляет премиум риска волатильности на уровне недавних максимумов. - Карта гаммы показывает концентрацию короткой гаммы около $75 000 — примерно $3,2 млрд отрицательной экспозиции ниже спот-цены — что может заставить дилеров хеджировать позиции и усиливать движения, если цена приблизится к этой зоне. Кластеры положительной гаммы около $78 000 и $80 000 могут действовать как сопротивление, фактически ограничивая BTC между верхним трением и зоной ускорения вниз. «Эта структура может ускорить нисходящую волатильность около 75K», — предупредил Glassnode. - Структура потоков была оборонительной: покупка путей немного лидировала (25% премиума), покупка колл-опционов составила 25%, а продажа колл-опционов оставалась высокой (25,7% потока). Что означают эти данные: Поверхностные ценовые движения выглядят как консолидация после неудачного пробоя, но позиции по деривативам показывают, что трейдеры платят за защиту, а не за покупку бычьего пробоя. Сжатие подразумеваемой волатильности на ближайшем горизонте говорит о том, что рынок не оценивает беспорядочное движение в ближайшей перспективе — однако спрос на путы, профили перекоса и сконцентрированная зона короткой гаммы создают значительную асимметрию: ограниченная уверенность в бычьем потенциале в краткосрочной перспективе и структурная уязвимость, если цена сместится к середине $75 000. На что обратить внимание дальше: - Сможет ли спот-цена снова захватить ближайшие уровни сопротивления около $78 000–$80 000? Это снизило бы давление вниз. - Если цена двинется к ~75 000, хеджирование дилеров против короткой гаммы может ускорить нисходящую волатильность. - Следите за уровнями перекоса и волатильности, а также за потоками на признаки изменения аппетита к риску (например, рост покупки колл-опционов или сокращение премиумов путов). Итог: Рынок опционов не оценивает немедленный взрыв волатильности, но он настроен на осторожность — трейдеры хеджируют нисходящий риск, а карта гаммы оставляет пространство для более резких падений, если bitcoin вернётся к середине $75 000.
BTC упал ниже $78 000, так как структура опционного рынка может усилить падение к уровню $75 000
ChainGPTПоделиться
Сводка
Bitcoin упал ниже 78 000 $, поскольку рынок опционов демонстрирует признаки усиления нисходящего давления на уровень 75 000 $. Короткая гамма сконцентрирована рядом с этим уровнем, что увеличивает риск более резкого падения. Волатильность рынка остается высокой: спрос на путы превышает спрос на коллы. Подразумеваемая волатильность сокращается, в то время как реализованная волатильность движется в противоположном направлении. Карта гаммы указывает, что дилеры могут вмешаться для хеджирования, когда цена приблизится к 75 000 $, что может ускорить падение.
Источник:Показать оригинал
Отказ от ответственности: Информация на этой странице может быть получена от третьих лиц и не обязательно отражает взгляды или мнения KuCoin. Данный контент предоставляется исключительно в общих информационных целях, без каких-либо заверений или гарантий, а также не может быть истолкован как финансовый или инвестиционный совет. KuCoin не несет ответственности за ошибки или упущения, а также за любые результаты, полученные в результате использования этой информации.
Инвестиции в цифровые активы могут быть рискованными. Пожалуйста, тщательно оценивайте риски, связанные с продуктом, и свою устойчивость к риску, исходя из собственных финансовых обстоятельств. Для получения более подробной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования и Уведомлением о риске.