Broadcom только что опубликовала цифру, которая ярко демонстрирует её амбиции в области ИИ. Оставшиеся обязательства по производительности компании — то есть общая стоимость заключённых доходов, которые ещё не были признаны — достигли примерно 179,2 млрд долларов США по состоянию на 2 августа. Эта цифра представляет собой значительный рост по сравнению с примерно 164,6 млрд долларов США, которые Broadcom сообщила по состоянию на 3 мая, что означает, что компания добавила почти 15 млрд долларов США новых заключённых обязательств всего за один квартал. Для сравнения, показатель RPO находился около 45 млрд долларов США в более ранние периоды, прежде чем крупные контракты в области ИИ начали изменять финансовую картину компании.
Квартал, который переписывает правила роста
Результаты финансового квартала Q3 2026 Broadcom, опубликованные 2 сентября, показали совокупный доход в 29,6 млрд долларов, что на 86% больше, чем годом ранее. Доход от чипов для ИИ достиг 16,7 млрд долларов, что на 221% выше, чем за тот же период прошлого года.
Прогноз Broadcom на четвертый квартал финансового 2026 года предполагает выручку около $34,8 млрд, что соответствует росту на 93% в годовом выражении. Выручка от полупроводников для ИИ ожидается на уровне $21,7 млрд в четвертом квартале — рост на 236% по сравнению с предыдущим годом. Компания также объявила квартальный дивиденд в размере $0,65 на акцию.
Канал гипермасштабирования показывает настоящую историю
Обязательства поддержаны крупными гипермасштабируемыми компаниями и организациями в области ИИ, включая Google, Anthropic, OpenAI и Meta. Эти клиенты представили планы по развертыванию инфраструктуры ИИ мощностью в несколько гигаватт, охватывающие перспективы до 2028 года.
Роль Broadcom в этой экосистеме заключается в создании пользовательских ускорителей ИИ и сетевых продуктов, разработке чипов, специфичных для приложений, с учетом архитектур отдельных гипермасштабируемых платформ. Компания прогнозирует доход от полупроводников ИИ в размере примерно 58 млрд долларов в финансовом году 2026, около 115 млрд долларов в 2027 году и 230 млрд долларов в 2028 году.
Что сигнализирует backlog для более широкого рынка
Рост с 164,6 млрд долларов до 179,2 млрд долларов за примерно три месяца свидетельствует о том, что заключение новых контрактов опережает признание выручки. Учитывая, что компания специально отметила обеспечение цепочек поставок как часть своего прогноза, кажется, что она уверена в своей способности выполнять обязательства.
Фиксируя многолетние соглашения с конкретными гипермасштабируемыми провайдерами, Broadcom создает высокие затраты на переключение, что делает его доходы необычно устойчивыми. Клиент, который совместно с Broadcom разработал архитектуру чипа, не может легко перейти на другого поставщика в процессе развертывания. Именно эта устойчивость и отражается в $179,2 млрд RPO.