Десять коров в Паране, Бразилия, получили зашифрованные идентичности, которые коллары Cowmed создали на основе данных о здоровье, поведении и местоположении каждого животного, и передали их в B3 на этой неделе.
Эти идентичности превратили коров в залоговое имущество на сумму почти 20 000 долларов США, а запись, стоящая за ними, направлена на снижение размера дисконта, применяемого кредиторами, и предотвращение повторного залога одного и того же животного.
Пилотный проект в Бразилии доказал, что механика работает в небольших масштабах, а большая возможность существует в странах, где фермеры владеют ценным скотом, но не могут взять в долг под него из-за отсутствия земельных документов, требуемых банками.
Глобальный разрыв между тем, что малый бизнес должен взять в долг, и тем, что он может получить, составляет 5,7 триллиона долларов, и возрастает до 8 триллионов долларов, если учитывать неформальные предприятия. Только страны Африки к югу от Сахары составляют примерно 331 миллиард долларов этого разрыва, а Африканский банк развития оценивает доступ к кредитам для африканских мелких фермеров на уровне всего 6%.
Скот представляет собой богатство, которым эти фермеры уже владеют, поэтому тест заключается в том, смогут ли цифровая идентичность, реестры залогов, страхование и требования кредиторов достаточно хорошо взаимодействовать, чтобы превратить это богатство в кредит, который банк выдаст.
Там, где инфраструктура уже существует
Эфиопия обладает крупнейшим в Африке поголовьем скота, а её центральный банк уже ведёт электронный реестр, в котором крупный рогатый скот, верблюды, овцы, козы и птица признаны подходящим залогом.
Страна также создает официальную систему идентификации и прослеживаемости скота, а ее дорожная карта по финансированию сельского хозяйства на 2025–2030 годы оценивает потребность в финансировании для покрытия расходов на скот и восстановление стада примерно в 911 млрд этиопских быров.
Эфиопия имеет как юридическое признание, так и формирующуюся идентификационную систему, но кредиторы всё ещё не имеют надёжных данных для оценки, страхования, медицинской информации и чёткого способа взыскания кредита в случае дефолта заемщика.
Нигерия имеет самый большой краткосрочный финансовый разрыв в группе, при этом IFC оценивает нереализованный спрос на кредиты среди нигерийских малых предприятий на уровне около 32,2 млрд долларов США.
Реестр центрального банка уже позволяет фермерам заложить скот, включая нерожденное потомство, и проверяет, не использовалось ли то же животное для получения другого кредита где-либо еще.
Отдельная система идентификации помечает скот бирками для ушей и цифровыми паспортами, а программа поддержки животноводства на сумму 500 миллионов долларов США действующая до 2028 года выделяет 70 миллионов долларов США специально для доступа к финансированию.
В Нигерии уже есть реестр, система идентификации животных и программа финансирования как отдельные компоненты, но пока нет единого продукта, объединяющего их в один процесс получения кредита.
Реестр прав на движимое имущество Кении работает круглосуточно, а системы сельскохозяйственных данных страны зарегистрировали более 7,2 миллиона фермеров к 2025 году.
Кредиторы зарегистрировали 34 638 голов скота в качестве залога за год до июня 2023 года, что является частью примерно 5,1 триллиона кенийских шиллингов кредита, поддерживаемого движимыми активами в целом.
Это делает Кению контрольным случаем для группы, поскольку в стране уже существует централизованный реестр, принимающий скот в масштабе, поэтому токенизация должна доказать, что снижает дисконт, уменьшает процентную ставку и подтверждает, что животное живо и здорово.
Он также должен ускорить замену при смерти или продаже животного и препятствовать тому, чтобы заемщики залоговали одно и то же животное дважды — что централизованный реестр, возможно, уже самостоятельно контролирует.
Менее 200 000 из 3,2 миллиона малых и средних предприятий Пакистана имеют формальный доступ к кредитам. Животноводство по-прежнему составляет около 14,6% ВВП и более 62% добавленной стоимости в сельском хозяйстве.
В провинции Синд чуть более 10% фермеров имеют формальные кредиты, и примерно 80% сельских владельцев скота не имеют земли для залога. Банки обычно отказывают в принятии животных в качестве залога, поскольку страхование скота практически отсутствует, а Всемирный банк установил, что только 16% фермеров, владеющих от семи до 50 животных, соответствуют требованиям для получения кредита при текущих условиях.
Смерть, болезни, кражи и засуха всё ещё могут уничтожить стадо, и банки требуют наличия страхования, прежде чем примут скот в качестве залога.
Пакистан наиболее ясно демонстрирует, что токенизация требует объединения с страхованием и надежными ветеринарными данными. Сельские заемщики уже рискуют брать более крупные кредиты под залог животных, которые остаются нестрахованными, и которые банк все еще может конфисковать в случае невыполнения кредита.
| Страна | Что уже существует | Почему это важно | Основная недостающая ссылка |
|---|---|---|---|
| Эфиопия | Реестр обеспечения, подходящего для скота; система идентификации животных находится в разработке; спрос на финансирование скота — 911 млрд ETB | Наиболее близко к установлению связи между идентичностью животного и признанием в качестве юридического обеспечения | Банковские продукты, страхование, оценка, процесс взыскания |
| Нигерия | Реестр залогов; ушные бирки для скота и цифровые паспорта; программа по животноводству на $500 млн, из которых $70 млн выделено на финансирование | Самый большой краткосрочный дефицит финансирования и несколько систем уже находятся в разработке | Интеграция в единый продукт, готовый для кредитора |
| Кения | Реестр подвижного залога 24/7; более 7,2 млн зарегистрированных фермеров; 34 638 активов залога в виде скота | Контрольный случай, демонстрирующий, что обычные реестры уже могут масштабироваться | Токенизация доказательства улучшает условия кредита |
| Пакистан | Крупная животноводческая экономика; серьезный дефицит кредитов для МСП | Наибольшая потребность в неимущественном обеспечении | Страхование, банковский акцепт, защита заемщика |
| Монголия | Веб-реестр движимого имущества с залогом скота в масштабе | Показывает, что блокчейн не требуется для регистрации скота в качестве залога | Токенизация доказательств добавляет ценность помимо реестровых записей |
Куда это дальше приведет
Монголия внедрила веб-реестр движимого имущества, и скот составил 24% от примерно 90 000 первоначальных уведомлений об обеспечении с момента его введения, а последующие данные показали, что скот приблизился к 25% от 670 000 уведомлений об обеспечении, зарегистрированных к июню 2023 года, причем блокчейн не использовался.
Современные электронные реестры уже выполняют основную работу по регистрации обеспечения и установлению приоритета кредиторов — этот момент был напрямую подтвержден Всемирным банком. Соединение идентификации животных, данных о здоровье, страхового покрытия, рыночной стоимости и юридических претензий через отдельные системы — это задача, которую еще предстоит решить интероперабельности.
Цифрово верифицированное животное должно получить больший кредит, более низкую процентную ставку, более быстрое одобрение, более низкую страховую премиум или лучший коэффициент восстановления, чем то же самое животное при обычном андеррайтинге. Условия заимствования содержат доказательство, измеряемое тем, сколько банк выдает и по какой цене.
В оптимистичном сценарии Эфиопия связывает свою систему идентификации животных с реестром обеспечения, а Нигерия объединяет свой реестр, систему ушных меток и программу финансирования в один кредитный продукт.
Существующий масштаб в Кении предоставляет шаблон для копирования: данные о страховании и ветеринарии становятся частью процесса подwriting, размеры haircut уменьшаются, время одобрения сокращается, а коэффициенты кредит-к-стоимости растут.
Скот перестаёт быть активом, которым фермеры просто владеют, и становится активом, против которого можно брать в долг в масштабе, более чем в одной стране.
В пессимистичном сценарии реестры и системы идентификации никогда не объединяются. Наиболее явной точкой отказа является разрыв в страховании в Пакистане, а исход в Нигерии может сложиться аналогичным образом, если его реестр, идентификаторы животных и программа финансирования никогда не объединятся в кредитный продукт.
Фермеры берут в долг под залог животных, которые не застрахованы, являются предметом споров внутри домохозяйств или невозможны для возврата кредитором. Болезнь, засуха или кража могут уничтожить этот залог вместе с доходом заемщика в одно и то же событие, оставив токенизацию в качестве пилотного проекта без измеримого влияния на то, кто может взять в долг.
Обычная база данных в Кении и Монголии уже может фиксировать, какое животное обеспечивает какой кредит.
Настоящий тест заключается в том, могут ли Эфиопия, Нигерия, Кения и Пакистан объединить идентичность, страховку и требования кредиторов в кредиты, которых раньше не существовало, на условиях, лучших, чем те, которые получают фермеры сегодня.
Десять коров в Бразилии доказали механизм работает в небольших масштабах, и станет ли этот механизм инфраструктурой сельского кредитования для миллионов фермеров, зависит от страхования и реестров.
Пост Как 10 коров в Бразилии открыли путь к токенизации для преодоления глобального финансового разрыва в 8 триллионов долларов появился первым на CryptoSlate.