На момент публикации bitcoin [BTC] торговался по $77 202,63 после роста более чем на 21% за прошлую неделю. Это изменение вызвало новые настроения на рынке, что подтверждается индексом страха и жадности криптовалют, находящимся на уровне 73 в зоне жадности.
Для тех, кто не в курсе, индекс страха и жадности в криптовалюте 20 августа подскочил до 62, увеличившись на 16 пунктов за один день, когда bitcoin превысил $72 000.
Однако RSI, находящийся в зоне перекупленности на момент написания, намекает на коррекцию со стороны продавцов.
Повышение ставки в Японии навредит текущему росту биткоина?
Это происходит на фоне того, как Банк Японии (BOJ) подготавливает финансовые рынки к очередному повышению процентной ставки в сентябре.
Для тех, кто не в курсе, рынки все чаще предполагают, что Банк Японии повысит ставки на своем заседании 18 сентября, и несколько предстоящих выступлений высокопоставленных чиновников Банка Японии могут либо укрепить эти ожидания, либо ослабить их.
Это важно, поскольку в июле 2024 года произошел неожиданный рост, вызвавший резкое глобальное снижение рынка. Поэтому, комментируя это, Кенто Минами, старший экономист Daiwa Securities, сказал:
Банк Японии, вероятно, не скажет прямо, что следующее повышение ставки произойдет в сентябре. Вместо этого сотрудники центрального банка, скорее всего, подчеркнут риски роста инфляции, чтобы намекнуть на необходимость раннего повышения. Рынки воспримут это как намек на сентябрь.
Рыночные ставки
Изучая уроки прошлого, рынки резко увеличили ставки на повышение ставки.
Свопы по Overnight-индексу отражали вероятность около 82%, что значительно выше примерно 23% до встречи в июле. Трейдеры поэтому позиционируются на повышение японских ставок, что может повлиять на иену, японские облигации, акции и глобальные рынки.
Однако с этим сдвигом Bitcoin и весь криптовалютный рынок попадают под медвежий фокус. Но, поскольку валюта все еще обращается около отметки 160 за доллар, Банк Японии имеет некоторое пространство для того, чтобы звучать мягко, не рискуя возобновлением девальвации.
Рынок облигаций Японии добавляет дополнительное давление
Это происходит на фоне того, как японский рынок облигаций уже переживает значительные изменения. Для контекста: доходность 10-летних государственных облигаций выросла до примерно 2,95% — самого высокого уровня с 1996 года — из-за роста инфляции и ожиданий дальнейшего усиления политики Банка Японии.
На протяжении десятилетий японские доходности были крайне низкими, что побуждало инвесторов вкладывать деньги в иностранные активы с более высокой доходностью, такие как казначейские облигации США и европейские облигации. Теперь рост доходностей JGB делает японские облигации более привлекательными, что потенциально снизит спрос японцев на иностранную задолженность.
Комментируя это, Global Markets Investor отметил,
Это имеет значение далеко за пределами Японии.
Таким образом, если японские инвесторы будут покупать меньше казначейских облигаций США, цены на них могут упасть, а доходности — вырасти, что увеличит затраты на заимствования для правительства США. Более высокие доходности казначейских облигаций также могут повысить стоимость ипотеки и корпоративных заимствований и создать давление на акции США.
В целом, по мере нормализации японских ставок и доходностей облигаций, последствия могут распространиться далеко за пределы Токио и добавить еще один уровень рисков для глобального долга и рынков.
Ergo, Global Markets Investor лучше всего выразился, отметив,
Кризис долга — это не только история США.
Финальное резюме
- Банк Японии готовит финансовые рынки к очередному повышению процентной ставки в сентябре.
- Доходность 10-летних государственных облигаций Японии выросла до примерно 2,95% — самый высокий уровень с 1996 года.