Частный кредитный подраздел Blackstone стал предпочтительным покупателем австралийского кредитного портфеля HSBC, стоимость которого оценивается примерно в 26–30 млрд австралийских долларов. Это примерно 17–20 млрд долларов США, что делает одну из самых значительных сделок по приобретению частным кредитором активов потребительского кредитования традиционного банка в последнее время.
Портфель в основном состоит из надежных ипотечных кредитов и кредитных карт с платежами от розничных банковских операций HSBC в Австралии.
Как мы дошли сюда
Решение HSBC продать свой австралийский кредитный портфель связано со стратегическим обзором, запущенным в 2025 году, направленным на оптимизацию глобальной деятельности банка и высвобождение капитала.
Ранние планы по полной продаже розничного бизнеса HSBC в Австралии были пересмотрены в начале 2026 года, когда банк сместил акцент на разделение своего кредитного портфеля и депозитной базы, а не на прямую продажу всей операции.
Процесс продажи ускорился благодаря предварительным аукционам и ориентировочным заявкам, поданным в начале 2026 года. Blackstone занял ведущую позицию по итогам этого процесса. Citi консультирует HSBC по этой сделке, в то время как Morgan Stanley работает со стороны Blackstone.
Сделка находилась на стабильной фазе переговоров до середины 2026 года, при этом никаких серьезных сбоев или конкурирующих предложений не появлялось в публичном пространстве.
Почему частный кредит продолжает вытеснять традиционный банковский сектор
Банки сталкиваются с ростом затрат на соблюдение регуляторных требований, повышенными требованиями к капиталу, делающими удержание крупных кредитных портфелей все более дорогостоящим, и сжатием маржи по потребительским кредитным продуктам, таким как ипотека. Маржи по ипотечному портфелю HSBC в Австралии, как сообщается, невелики, что затрудняет обоснование выделения капитала для регулируемого банка.
Blackstone, действующая за пределами банковского регулирования, не сталкивается с теми же ограничениями по достаточности капитала. Она может удерживать доходные кредиты и получать доходы, которые могут казаться скромными на балансе банка, но выглядят весьма привлекательно в структуре частного кредитного фонда.
Что это значит для инвесторов
Рынок частного кредита продолжает расширять свою целевую аудиторию за пределы кредитования корпораций среднего звена, включая первоклассные ипотечные кредиты на жилье, портфели кредитных карт и другие активы потребительского кредитования.
Если HSBC сможет избавиться от капиталоемких активов, сохранив при этом отношения по депозитам, каждый CFO банка, управляющего похожими показателями, обратит на это внимание.
Частные кредитные фонды, владеющие портфелями потребительских кредитов, подвержены циклам рынка недвижимости, тенденциям безработицы и колебаниям процентных ставок иным образом, чем корпоративный кредитный риск. Ипотечные кредиты с высоким кредитным рейтингом индивидуально являются низкорисковыми, но концентрация географической экспозиции увеличивает уязвимость портфеля.