Blackstone находится на ранней стадии переговоров с инвесторами о создании второго крупного пакета долгового финансирования для финансирования использования Anthropic пользовательских чипов Google. Сделка, если она состоится, последует за первым пакетом объемом примерно 35–36 миллиардов долларов, закрытым всего несколько месяцев назад.
Что мы знаем на данный момент
Bloomberg сообщила 4 августа, что Blackstone начала опрашивать инвесторов по второму траншу финансирования. Структура повторяет первую сделку: специальная цельная компания (SPV) покупает процессоры Tensor Processing Units от Google, а затем сдает их в аренду Anthropic.
Первый пакет был совместным проектом Blackstone и Apollo Global Management. Сделка была завершена примерно в конце мая — начале июня 2026 года и составила около 35–36 миллиардов долларов. Часть этого первоначального долга ожидалась на вторичном рынке к июлю 2026 года. Предлагаемый второй пакет, по сообщениям, будет сопоставимого размера, при этом обсуждаются цифры не менее 36 миллиардов долларов. Он пока находится на предварительной стадии, поэтому окончательные сроки, обязательства инвесторов и временные рамки остаются неопределенными.
Искусственный интеллект в частном кредитовании
Структура SPV — это ключевое инновационное решение здесь. Создав отдельное юридическое лицо, которое владеет чипами и сдает их в аренду Anthropic, сделка защищает инвесторов от общих корпоративных рисков Anthropic. Если Anthropic столкнется с финансовыми трудностями, SPV все еще остается владельцем оборудования. Это модель финансирования, заимствованная из сферы недвижимости и лизинга самолетов, теперь адаптированная для силиконовой отрасли.
Этот подход позволяет Anthropic расширить свою ИИ-инфраструктуру, включая центры обработки данных в нескольких штатах США, без нагрузки на баланс из-за прямой покупки оборудования на миллиарды долларов.
Почему это важно помимо ИИ
Суммарная стоимость обоих пакетов, если второй закроется на схожем уровне, приблизится к 72 млрд долларов. Для сравнения, весь американский рынок кредитов с плечом выпускает в год примерно 1,4 трлн долларов.
Вторичная рыночная активность вокруг первой сделки также заслуживает внимательного наблюдения. Часть этого первоначального долга должна была выйти на вторичный рынок к июлю 2026 года, что указывает на достаточную институциональную заинтересованность для поддержки активной торговли этими инструментами.