Последнее исследование BlackRock переоценивает влияние bitcoin на риск и доходность диверсифицированного портфеля после примерно 50%-го падения с октября 2025 года. Роллинговый 10-летний анализ до 29 мая 2026 года показал, что традиционный портфель 60/40 имел годовую доходность около 9,9%. Стандартное отклонение портфеля составляло примерно 10,1%. Выделение 1% в bitcoin повысило годовую доходность до примерно 10,9%. Это выделение увеличило годовое стандартное отклонение до примерно 10,3%. Выделение 2% в bitcoin повысило годовую доходность до примерно 11,8%. Это выделение увеличило годовое стандартное отклонение до примерно 10,6%. Выделение 2% добавило около 190 базисных пунктов годовой доходности по сравнению с традиционным портфелем. Оно увеличило годовую волатильность примерно на 50 базисных пунктов. Коэффициент Шарпа портфеля вырос с 0,81 до 0,96. Максимальная просадка изменилась с -20,3% на -20,9%. BlackRock описывает факторы риска и доходности bitcoin как фундаментально отличные от факторов традиционных активов. BlackRock связывает эти различия с фиксированным предложением bitcoin, децентрализованной структурой и независимостью от любого суверенного эмитента. Анализ BlackRock указывает, что исторический компромисс оставался выгодным при выделении 1% и 2% после просадки. Ранее BlackRock пришла к выводу, что выделение от 1% до 2% может представлять разумный диапазон для инвесторов, способных и готовых принять риск bitcoin. BlackRock обнаружила, что при таких весах bitcoin может вносить аналогичную долю в общий риск портфеля, как отдельный мега-кап технологический актив в традиционном портфеле 60/40. Согласно более ранним исследованиям, вклад bitcoin в общий риск портфеля начинает несоразмерно возрастать за пределами 2%. Новое исследование показало коэффициенты Шарпа 0,90 при выделении 1% bitcoin и 0,96 при выделении 2% bitcoin. BlackRock утверждает, что подходящий уровень экспозиции зависит от требований к ликвидности, инвестиционного горизонта, ограничений управления и толерантности к риску. BlackRock запустила iShares Bitcoin Trust (IBIT) в январе 2024 года. IBIT накопила более $50 млрд активов менее чем за год. BlackRock описала IBIT как крупнейший в истории запуск биржевого продукта. IBIT достигла этого рубежа примерно в пять раз быстрее, чем предыдущий рекордсмен. BlackRock описывает IBIT как крупнейший и наиболее торгуемый в мире Bitcoin ETP. IBIT стала самым прибыльным ETF BlackRock в 2025 году. По данным текущих позиций, отслеживаемым Bitcoin For Corporations, американские спотовые ETF на bitcoin в совокупности удерживали около 1,25 млн BTC. Эта сумма составляла почти 6% фиксированного предложения bitcoin в 21 млн. IBIT приходилось примерно 775 тыс. BTC. Эта сумма составляла более 60% всех bitcoin, удерживаемых в комплексе американских спотовых ETF. Анализ BlackRock связывает просадку с распродажей плечевых позиций, замедлением потоков ETP и ослаблением спроса со стороны компаний, накапливающих bitcoin. BlackRock характеризует эти факторы как корректировку позиций, а не как фундаментальное изменение инвестиционного обоснования bitcoin. BlackRock также утверждает, что фискальная устойчивость, денежная стабильность и геополитические риски могут становиться все более значимыми для долгосрочного принятия bitcoin. Исследование не определяет, какой доход принесет bitcoin за следующее десятилетие. Производительность IBIT не устанавливает подходящий уровень выделения для инвесторов.
Анализ портфеля bitcoin BlackRock сохраняется после снижения на 50%
NS3Поделиться
Сводка
Последний анализ BlackRock показывает, что bitcoin сохраняет высокое соотношение риска и доходности в стратегиях распределения активов, несмотря на 50%-е снижение с пика октября 2025 года. До 29 мая 2026 года выделение 1% в bitcoin повысило годовую доходность до 10,9%, а стейк в размере 2% увеличил доходность до 11,8%. Волатильность слегка выросла, но коэффициент Шарпа улучшился до 0,96 при выделении 2%. Компания отмечает, что уникальное соотношение риска и доходности bitcoin обусловлено его фиксированным предложением и децентрализованной структурой. Фонд iShares Bitcoin Trust (IBIT) BlackRock, запущенный в январе 2024 года, теперь управляет более чем $50 млрд. Компания рассматривает это снижение как коррекцию, а не изменение инвестиционного обоснования bitcoin.
Источник:Показать оригинал
Отказ от ответственности: Информация на этой странице может быть получена от третьих лиц и не обязательно отражает взгляды или мнения KuCoin. Данный контент предоставляется исключительно в общих информационных целях, без каких-либо заверений или гарантий, а также не может быть истолкован как финансовый или инвестиционный совет. KuCoin не несет ответственности за ошибки или упущения, а также за любые результаты, полученные в результате использования этой информации.
Инвестиции в цифровые активы могут быть рискованными. Пожалуйста, тщательно оценивайте риски, связанные с продуктом, и свою устойчивость к риску, исходя из собственных финансовых обстоятельств. Для получения более подробной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования и Уведомлением о риске.