- Блоковая сделка IBIT на $1,26 млрд вызвала предположения о крупном выходе институционального bitcoin.
- NYDIG исключила базисную торговлю, сославшись на слабую активность фьючерсов во время сделки.
- Оттоки из биткоин-ETF продолжились, что свидетельствует о более широкой слабости рынка и изменении настроений инвесторов.
Внезапный выход на сумму несколько миллиардов долларов из крупного Bitcoin ETF потряс трейдеров по всему миру. 26 мая одна единственная внебиржевая сделка переместила акции iShares Bitcoin Trust BlackRock на сумму $1,26 млрд. Сделка немедленно вызвала спекуляции о том, кто продал и почему такая крупная позиция вышла сразу. Сделка прошла с заметной скидкой, что еще больше возбудило интерес инвесторов, внимательно отслеживающих потоки ETF в период волатильности на крипторынке.
Глубокая скидка на торговлю вызывает подозрения
Транзакция включала 29,21 миллиона акций IBIT, исполненных по цене $43,16 за каждую. Эта цена была на $1,01 ниже рыночного уровня в $44,17. Скидка означала убыток примерно в $29,5 миллиона. Такой разрыв удивил наблюдателей рынка, поскольку крупные сделки с ETF часто направлены на более узкие спреды. Исполнение произошло через объект FINRA/Nasdaq TRF Carteret.
Эта площадка осуществляет частные внебиржевые блочные сделки. Такая структура позволяет крупным инвесторам выходить из позиций без нарушения живой книги ордеров. Рыночные аналитики быстро задались вопросом, не стало ли причиной продажи развертывание хедж-фонда. Одна из теорий указывала на стратегию базисной торговли bitcoin.
Такой подход обычно предполагает удержание спотового bitcoin и продажу фьючерсов для извлечения прибыли из разницы в ценах. NYDIG отвергла это объяснение после анализа рыночных данных. Компания подчеркнула отсутствие необычной активности на CME Bitcoin futures. За ту же минуту, что и продажа блока, было заключено всего 91 контракт. Эта цифра выглядит слишком малой, чтобы поддерживать крупный раскупор хеджа.
Оттоки из биткоин-ETF сигнализируют о более широком стрессе на рынке
Личность продавца остается неизвестной. Публичные отчеты не содержат четкого совпадения для такого крупного холдинга. NYDIG считает, что позиция превышала любую отдельную раскрытую стейк-позицию IBIT из недавних отчетов 13F. Это оставляет несколько возможных объяснений. Выход может отражать запросы инвесторов на выкуп, снижение рисков портфеля или принудительную ликвидацию. Данные о потоках ETF показывают около 720 миллионов долларов США чистых выкупов примерно 26 и 27 мая.
Также это совпадает с общим ослаблением на рынке биткоин-ETF. Отток средств продолжался каждый торговый день с 15 мая по 29 мая. Общая стоимость активов в биткоин-ETF снизилась с $107,75 млрд до $94,17 млрд за две недели. Тренды цены биткоина добавили дополнительное давление в этот период. Актив упал примерно на 16% с начала года. В то же время традиционные рынки продемонстрировали устойчивость. Капитал переместился в акции, связанные с ИИ, и драгоценные металлы.
Эта среда создала стресс для крипто-связанных инвестиционных продуктов. Блок-продажа на 1,26 млрд долларов выделялась как одна из крупнейших сделок по выходу из ETF в истории. Время проведения на фоне устойчивых оттоков усилило обеспокоенность на рынке. Трейдеры продолжают внимательно отслеживать потоки ETF в поисках сигналов. Крупные выходы часто отражают смену общего настроения. Этот случай подчеркивает, насколько быстро позиционирование институциональных инвесторов может влиять на рынок.