Ключевые выводы:
- BlackRock запустила два фонда, специально созданных в качестве резервов для стейблкоинов, соответствующих закону GENIUS Act.
- BRSRV создан как первый токенизированный денежный рынок, к которому инвесторы могут получить доступ через стейблкоины.
3 августа крупнейший в мире управляющий активами, BlackRock, запустил два новых продукта: BlackRock Select Treasury Based Liquidity Fund (BSTBL) и BlackRock Daily Reinvestment Stablecoin Reserve Vehicle (BRSRV).
Оба фонда специально разработаны для соответствия закону GENIUS — американскому закону о стейблкоинах, принятому в 2025 году, согласно официальному пресс-релизу BlackRock.
Финансовый директор BlackRock Мартин Смолл во время конференц-звонка по результатам Q2 2026 подчеркнул, на что нацелена компания.
Он сказал: «Мы уже управляем резервами на $60 млрд для Circle, что составляет около четверти $300 млрд рынка стейблкоинов. Мы видим большой потенциал роста в сфере стейблкоинов и хотим стать выбором номер один для управления резервами».
Объяснение того, что на самом деле делает каждый фонд BlackRock
У этих двух продуктов разные роли, но их цели схожи.
BSTBL — это токенизированная версия существующего денежно-рыночного фонда BlackRock. Согласно отчету, опубликованному на CoinMarketCap, этот фонд имеет около 7 миллиардов долларов активов на блокчейне Ethereum в виде токенизированного класса акций. Фонд держит наличные деньги, краткосрочные казначейские ценные бумаги США и внебиржевые репо-сделки, обеспеченные государственными ценными бумагами.
Ключевое отличие существующего фонда от BSTBL заключается в том, что доли фонда теперь существуют в виде токенов ERC-20, что позволяет квалифицированным инвесторам осуществлять перевод долей между утвержденными кошельками на ethereum. Это делает его версией фонда на основе блокчейна, который уже доступен через традиционные финансовые каналы.
BRSRV создан для другой роли. Это совершенно новый фонд, специально разработанный для крипто-натуральных институциональных инвесторов, а не для традиционных. Фонд автоматически реинвестирует дивиденды ежедневно, что делает его подходящим для институций, управляющих стабильными резервными балансами, а не для инвесторов, которые регулярно осуществляют вывод средств.
Хотя BRSRV доступен на нескольких блокчейнах, его ключевая особенность заключается в том, что инвесторы могут инвестировать в фонды с использованием стейблкоинов, избегая традиционных банковских переводов. Это позволяет инвесторам входить с использованием стейблкоинов. Они могут получать доход от казначейских облигаций США с ежедневной реинвестицией. Также они могут выводить средства обратно с использованием стейблкоинов, не задействуя никакие традиционные банковские каналы.
Почему закон GENIUS делает сроки конкретными
Оба фонда BlackRock созданы с целью соответствовать закону GENIUS. Закон GENIUS создал федеральную основу для стейблкоинов в 2025 году и определил, какие активы могут использоваться в качестве резервов.
Облигации казначейства США и операции выкупа с обратным выкупом на одну ночь относятся к числу подходящих резервных активов. Разработав оба фонда в соответствии с требованиями закона GENIUS, BlackRock позиционирует себя как ключевой вариант резервных активов для эмитентов стейблкоинов, ищущих регулируемые, приносящие доход и доступные через блокчейн активы.
Данные BlackRock подчеркивают масштаб возможностей для этих фондов. Согласно данным SEC о денежно-рыночных фондах, американские денежно-рыночные фонды управляют активами более чем на $8,4 трлн. BlackRock сообщает, что ее группа управления денежными средствами управляет примерно $1,073 трлн глобальных ликвидных активов.
Рынок стейблкоинов в настоящее время составляет около 300 миллиардов долларов. Несмотря на меньший размер, он является одним из самых быстро растущих классов активов в институциональной цифровой финансовой сфере.
Данные с RWA.xyz показывают, что рынок токенизированных RWA вырос более чем на 200% за последний год, достигнув более $30 млрд. Отчет Citi Institute, опубликованный 1 июня 2026 года, также утверждает, что весь рынок токенизированных ценных бумаг может вырасти до $5,5 трлн к 2030 году.
BUIDL от BlackRock, первый токенизированный денежно-рыночный фонд, запущенный в 2024 году совместно с Securitize, достиг объема активов около $2,5 млрд и теперь используется в качестве залога для заимствований и маржинальной торговли на криптовалютных рынках. Теперь фонды BSTBL и BRSRV предлагают токенизированное управление резервами и инвестиционные возможности на основе стейблкоинов для институциональных инвесторов.
Куда движется стратегия стейблкоинов BlackRock
Как показал 1D-график BlackRock на TradingView, акции выросли на 1,90% 3 августа, и в тот же день компания объявила о двух новых фондах. Путь компании в сфере блокчейна теперь ясен. BUIDL, запущенный в 2024 году, доказал, что токенизированные денежно-рыночные фонды могут работать в масштабе. BSTBL расширяет эту модель, переводя крупный существующий фонд на ethereum-блокчейн через токенизированный доступ.
BRSRV расширяет это еще дальше, предлагая новый фонд, специально созданный для институциональных инвесторов, работающих со стейблкоинами. Он предоставляет операции с цифровыми активами, доступ к нескольким блокчейнам и ежедневное реинвестирование. Вместе эти продукты свидетельствуют о долгосрочном и более широком плане BlackRock в области токенизированного финансирования.
Независимо от того, достигнет ли рынок стейблкоинов прогноза Citi в $5,5 трлн или вырастет до меньшего размера, BlackRock позиционирует себя как ключевого игрока на этом рынке. Эмитенты стейблкоинов, действующие в рамках рамок закона GENIUS, потребуют резервов, соответствующих требованиям, ликвидных и генерирующих доход. Эти два фонда, запущенные BlackRock 3 августа, созданы для предоставления именно таких резервов.
Примечание: Эта статья носит исключительно информационный характер и не является финансовой или инвестиционной консультацией. Перед принятием инвестиционных решений всегда консультируйтесь с лицензированным финансовым консультантом, поскольку цифровые активы сопряжены со значительными рисками.
Пост BlackRock запускает стейблкоин-фонды, соответствующие закону GENIUS впервые появился на The Coin Republic.