Автор: Джейсон Нельсон
Перевод: Shenchao TechFlow
Обзор Shenchao: Крупнейшая в мире управляющая компания BlackRock переносит «деньги» на блокчейн. В понедельник BlackRock запустила токенизированный денежно-рыночный фонд BRSRV, специально созданный для резервов стабильных монет, и одновременно выпустила на блокчейне доли своего существующего фонда государственных облигаций BSTBL. В отличие от прошлых инициатив, ограничивавшихся только Ethereum, теперь запись прав собственности расширена до блокчейнов Solana и Tempo от Stripe. Трансфер агентом выступает Securitize, кошельки должны быть в белом списке и привязаны к реальным именам. Фонд инвестирует исключительно в наличные деньги, краткосрочные казначейские облигации США и операции репо на одну ночь, четко избегая любых криптоактивов, с минимальным порогом инвестиций в 3 миллиона долларов США — он является соответствующим закону GENIUS активом для резервов стабильных монет и продолжает продвигать нарратив токенизации BlackRock, начатый в 2024 году с BUIDL, дальше в направлении институционального сегмента.
BlackRock запускает токенизированный денежный рынок для резервов стабильных монет, Solana впервые включена
BlackRock расширяет свою деятельность на Solana, запуская денежный рыноковый фонд, специально предназначенный для резервов стабильных монет, и добавляя эту блокчейн-цепочку в свой список токенизированных инвестиционных продуктов.
В понедельник этой недели крупнейшая в мире управляющая компания запустила BlackRock Daily Reinvestment Stablecoin Reserve Vehicle (BRSRV, ежедневный реинвестиционный стейблкоин-резервный инструмент BlackRock) и одновременно выпустила токенизированные цепочные доли своего существующего BlackRock Select Treasury-Based Liquidity Fund (BSTBL, избранный фонд ликвидности на основе казначейских обязательств BlackRock).
«Денежные средства остаются фундаментальным компонентом для инвесторов, предприятий и финансовых институтов», — заявил Джон Стил, глобальный руководитель продуктов и платформ по управлению денежными средствами BlackRock, в заявлении. «По мере роста спроса на качественные резервные активы для поддержки стабильных монет и других токенизированных финансовых продуктов эти фонды предоставляют клиентам больше возможностей для получения и использования инвестиционных решений на основе денежно-рыночных фондов как в традиционных, так и в цифровых рынках».
Ончейн-владение перешло к Solana, Ethereum и Tempo
В проспекте, поданном в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) в пятницу, BlackRock заявила, что права собственности зарегистрированы на трех публичных блокчейнах: Solana, Ethereum и Tempo, а инвесторы владеют долями через одобренные кошельки, управляемые трансфер-агентом Securitize.
«Фонд выпускает онлайн-доли через систему лицензирования, которая функционирует совместно с одним или несколькими публичными, разрешительными блокчейнами; на момент выпуска настоящего проспекта к ним относятся Ethereum, Tempo и Solana, а в будущем могут быть добавлены другие поддерживаемые сети», — написал BlackRock.
Фонд полностью инвестирован в наличные деньги, краткосрочные государственные облигации США и Overnight Repo-сделки, обеспеченные американскими облигациями. BlackRock подчеркивает, что фонд не инвестирует в какие-либо криптоактивы.
«Фонд будет постоянно инвестировать в соответствии с правилом 2a-7 Закона об инвестиционных компаниях 1940 года и условиями настоящего проспекта,» — написал BlackRock, — «Фонд не будет инвестировать ни в какие цифровые активы, включая любые виртуальные валюты.»
От 3 миллионов долларов США, ориентируясь на合规储备 в рамках закона GENIUS
Кошелек должен быть одобрен в белом списке и связан с верифицированной личностью, чтобы агент по переводу мог ограничивать передачу, а в определенных случаях замораживать, отменять или повторно выпускать токенизированные доли. Этот фонд также требует минимальных первоначальных инвестиций в размере 3 миллионов долларов США.
BlackRock заявила, что структура фонда разработана для соответствия требованиям к квалифицированным резервным активам в соответствии с законом GENIUS (закон США о регулировании платежных стабильных монет). В проспекте также отмечается, что будущие изменения в регулировании могут повлиять на способность эмитентов стабильных монет продолжать использовать этот фонд в качестве резервного актива, а сбои в блокчейне или дефекты смарт-контрактов также могут нарушить транзакции.
От BUIDL до BRSRV: токенизационная карта BlackRock
Этот выпуск является частью более масштабной стратегии BlackRock по токенизации. Компания запустила токенизированный денежный рынок BUIDL в марте 2024 года, и текущий объем управляемых активов превышает 2,6 миллиарда долларов США.
После принятия закона GENIUS, BlackRock присоединился к Morgan Stanley и Fidelity, которые также запустили продукты для управления резервами стабильных монет.
Эпилог: Когда «теневой банкинг» встречается с оффчейн-клирингом
От BUIDL до BSTBL и далее до BRSRV, BlackRock за менее чем два с половиной года постепенно перенесла традиционный финансовый «центр денежных средств» — денежный рынок — на блокчейн, расширив сеть с Ethereum на Solana и Tempo. Для эмитентов стабильных монет это означает формирование合规ного, прозрачного и блокчейн-очищаемого канала резервных активов. Для всего сектора RWA непрерывные вложения крупнейших управляющих активами превращают «блокчейн-государственные облигации» из концептуальной проверки в инфраструктуру для институциональных инвесторов. Когда крупнейшие деньги начинают перемещаться в виде токенов, фундаментальные финансовые каналы, возможно, тайно переписываются.