Краткое содержание
BlackRock запустила Stablecoin Reserve Daily Fund (BRSRV) на блокчейнах Solana, Ethereum и Tempo — токенизированный денежный рынок, инвестирующий исключительно в наличные деньги, краткосрочные казначейские облигации США и операции репо на одну ночь, структурированный так, чтобы соответствовать требованиям к eligible reserve asset согласно закону GENIUS.
Основные выводы
Основные выводы
- BRSRV структурирован так, чтобы соответствовать требованиям к допустимому резервному активу в соответствии с законом GENIUS, непосредственно нацеливаясь на рынок эмитентов стейблкоинов, который был формализован этим законодательством.
- Технология блокчейн используется исключительно для регистрации и управления правами на акции; фонд не владеет криптовалютами или цифровыми активами, сохраняя свой статус денежно-рыночного фонда по правилу 2a-7.
- Минимальные инвестиции в размере 3 миллионов долларов США и предварительно одобренные кошельки с подтвержденной идентичностью, обладающие возможностью заморозки и отмены, свидетельствуют о строго институциональной архитектуре, ориентированной на соблюдение требований.
- Фонд BUIDL BlackRock, превысивший 2,6 млрд долларов активов с марта 2024 года, создает коммерческий прецедент, лежащий в основе расширенного движения по токенизации, наряду с аналогичными шагами Morgan Stanley и Fidelity.
BlackRock расширила свои токенизированные инвестиционные предложения, запустив новый денежный рынок, предназначенный для использования в качестве резервного актива для стейблкоинов, что является еще одним шагом в рамках более широкой стратегии управляющего активами по интеграции традиционных финансов с блокчейн-инфраструктурой.
Объявлено в понедельник, что BlackRock Stablecoin Reserve Daily Fund (BRSRV) будет сопровождаться токенизированными акциями BlackRock Treasury Select Liquidity Fund (BSTBL), что позволит перенести токенизированные продукты компании на блокчейн Solana при сохранении поддержки других блокчейн-сетей.
Соединение традиционных финансов и цифровых активов
Комментируя запуск, Джон Стайл, глобальный руководитель продуктов и платформ по управлению денежными средствами в BlackRock, сказал, что наличные деньги остаются краеугольным камнем для инвесторов, корпораций и финансовых учреждений.
Он добавил, что растущий спрос на высококачественные резервные активы, обеспечивающие стейблкоины и другие токенизированные финансовые продукты, создает новые возможности для связи традиционных инвестиционных продуктов с инфраструктурой цифровых активов.
Токенизированная собственность на нескольких блокчейнах
Согласно проспекту, поданному в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC), право собственности на акции фонда будет регистрироваться в блокчейнах Solana, Ethereum и Tempo.
Инвесторы будут хранить токенизированные акции через утвержденные цифровые кошельки, управляемые агентом по переводам фонда, что позволит вести учет прав собственности на лицензированной блокчейн-инфраструктуре.
BlackRock заявила, что фонд выпускает токенизированные акции через регулируемую систему, способную работать на нескольких публичных блокчейнах, с возможностью поддержки дополнительных сетей в будущем.
Инвестирование в традиционные денежные активы
Несмотря на использование технологии блокчейн, BlackRock подчеркнула, что фонд инвестирует исключительно в традиционные низкорисковые активы.
Портфель будет состоять исключительно из наличных денег, краткосрочных казначейских облигаций США и внедневных репо-сделок, обеспеченные казначейскими облигациями США.
Компания заявила, что фонд не будет инвестировать напрямую в криптовалюты или другие цифровые активы и将继续 действовать в соответствии с правилом 2a-7 Закона об инвестиционных компаниях 1940 года, которое регулирует американские денежно-рыночные фонды.
Вместо этого технология блокчейн будет использоваться исключительно для регистрации и управления правами собственности на доли фонда, а не для определения базовых инвестиций.
Структура, ориентированная на институциональных клиентов
BlackRock внедрила несколько механизмов защиты, регулирующих токенизированные акции.
Допустимые цифровые кошельки должны быть предварительно одобрены и связаны с подтвержденными личностями, что позволяет агенту по переводам ограничивать переводы или, при необходимости, блокировать, отзывать или повторно выдавать токенизированные акции.
Фонд также требует минимальных первоначальных инвестиций в размере 3 миллионов долларов США, что подчеркивает его ориентированность на институциональных инвесторов и квалифицированных участников рынка.
Согласно BlackRock, фонд был структурирован с целью соответствовать требованиям к eligible reserve asset в соответствии с законом GENIUS — недавно принятым законодательством США, регулирующим платежные стейблкоины.
Однако компания отметила, что будущие изменения в регулировании могут повлиять на то, остаются ли эмитенты стейблкоинов eligible для использования фонда в качестве резервного актива. Она также признала, что сбои в блокчейн-сети или проблемы со смарт-контрактами могут повлиять на обработку транзакций.
Расширение стратегии токенизации BlackRock
Запуск расширяет растущее присутствие BlackRock в сфере токенизированных финансов.
В марте 2024 года компания представила BUIDL — свой токенизированный денежный рынок, который сейчас управляет активами более чем на $2,6 млрд.
Новое предложение также ставит BlackRock в один ряд с другими крупными финансовыми институтами, включая Morgan Stanley и Fidelity, которые недавно запустили продукты, направленные на управление резервами стейблкоинов после принятия закона GENIUS Act.
Институциональное принятие ускоряется
Резервный фонд стейблкоина BlackRock отражает более широкий сдвиг среди глобальных финансовых институтов в сторону использования блокчейна в качестве операционного слоя для управления традиционными финансовыми активами, а не их замены.
Объединяя низкорисковые денежно-рыночные инвестиции с токенизированным правом собственности, компания позиционирует блокчейн-инфраструктуру как практическую основу для следующего поколения управления институциональной ликвидностью, резервов стейблкоинов и цифровых финансовых услуг.