BlackRock подала заявки в SEC на регистрацию двух новых токенизированных денежно-рыночных фондов — BSTBL и BRSRV — 8 мая 2026 года, каждый из которых нацелен на отдельной сегмент он-чейн экономики с одной четкой целью: предоставить пользователям криптовалют доступ к доходности казначейских облигаций без выхода за пределы блокчейна.
Два фонда, две стратегии
BSTBL — это класс акций на базе Ethereum существующего фонда BlackRock Select Treasury Based Liquidity Fund, который управляет примерно 6,1–7 млрд долларов наличными и краткосрочными инвестициями в казначейские облигации США. Новый класс акций на базе ERC-20 имеет комиссию 0,27% после скидок, а агентом по переводу выступает BNY Mellon.
BRSRV был создан с нуля как многопотоковый токенизированный денежный рынок. Его ключевая особенность — специальная разработка для соответствия требованиям к резервам стейблкоинов, включая хранение наличных денег и краткосрочных казначейских активов, которые могут служить обеспечением для регулируемых стейблкоинов.
Почему держателям стейблкоинов следует обратить внимание
Регуляторные рамки как в США, так и в ЕС обычно запрещают стейблкоинам передавать проценты пользователям. BSTBL и BRSRV структурированы в соответствии с Законом об инвестиционных компаниях 1940 года — той же регуляторной основой, которая регулирует традиционные паевые фонды. Эта классификация позволяет им распределять ежедневные выплаты дохода непосредственно на блокчейн-кошельки, что стейблкоины сами по себе не могут законно делать.
Опираясь на основу BUIDL
BlackRock запустила BUIDL — свой первый токенизированный фонд — в марте 2024 года. С тех пор этот продукт накопил почти 2,5 млрд долларов активов под управлением. BSTBL и BRSRV представляют собой следующий логический шаг, расширяя продуктовый набор для охвата различных сценариев использования и блокчейн-сетей.
Оба продукта на середину 2026 года находятся в пост-подаче phase, ожидая одобрения для полного запуска. Заявки в SEC были поданы 8 мая 2026 года в виде регистрационных заявлений формы 485APOS.
Что это значит для инвесторов
Комиссия в 0,27% на BSTBL стоит рассматривать в контексте. Традиционные денежно-рыночные фонды обычно взимают от 0,10% до 0,50%, поэтому BlackRock предлагает свою токенизированную продукцию конкурентно на существующем рынке.
Franklin Templeton, WisdomTree и другие участники традиционных финансов имеют собственные инициативы по токенизации на различных стадиях разработки. BRSRV и BSTBL требуют полного одобрения SEC перед запуском, и темпы этого процесса определят, успеет ли BlackRock захватить текущий импульс или придет после того, как конкуренты уже закрепят свои позиции.