BlackRock запускает токенизированные денежно-рыночные фонды на 311 млрд долларов на ethereum в Европе

BlackRock сделала значительный шаг на рынки он-чейн Европы, запустив токенизированные классы акций для части своих денежно-рыночных фондов Institutional Cash Series (ICS), общая стоимость активов которых составляет 311 миллиардов долларов — это первый доступ к он-чейн фонду в Европе. Что было запущено: - Двенадцать новых токенизированных классов акций в шести фондах ICS, охватывающих стратегии в евро, британском фунте и долларе США, предлагающиеся как в распределительной, так и в накопительной формах. - Токены создаются на ethereum через Kinexys — блокчейн-подразделение J.P. Morgan, которое отвечает за чеканку и сжигание токенов и выступает мостом между он-чейн токенами и традиционным реестром акционеров. - Каждый токен соответствует одной доле фонда, но официальный реестр акционеров остается у агента по переводу фонда. Смарт-контракты позволяют переводить активы между одобренными кошельками инвесторов, обеспечивая круглосуточную пир-к-пиру переводимость и почти мгновенную видимость, по словам BlackRock. Почему это важно: - Этот шаг означает переход от пилотных проектов к производственному уровню доступа к токенизированным фондам в Европе, добавляя эффективность блокчейна к регулируемым структурам фондов. - BlackRock позиционирует токенизированные классы акций как инструменты для управления корпоративными казначействами, цифрового обеспечения и банковских и инвестиционных каналов распределения — сценарии, которые выигрывают от более быстрой расчетности и лучшей прозрачности. - Kinexys и BlackRock представили это как эволюцию рыночной инфраструктуры: «Токенизация перешла от концепции к реализации», — сказала Кара Кеннеди, глобальный руководитель по развитию рынков в Kinexys. Бекки Милчим, глобальный руководитель по распределению денежных средств в BlackRock, назвала запуски «важной эволюцией того, как инвесторы получают доступ к деньгам и управляют ими». Регуляторный охват и клиентская аудитория: - Основные фонды — это публичные долговые фонды с постоянной ЧАС и низкой волатильностью ЧАС, регулируемые в рамках европейского режима UCITS. - Токенизированные классы акций рекламируются для профессиональных и квалифицированных клиентов — не для розничных инвесторов — и доступны в Бермудах, Эстонии, Франции, Германии, Ирландии, Литве, Люксембурге, Мальте, Нидерландах, Сингапуре, Испании, Швеции и Великобритании. - Ханна Уинтер, руководитель цифровых денежных средств BlackRock, подчеркнула, что токенизированные акции сохраняют существующие стандарты сохранения капитала, ликвидности и управления рисками. Как это вписывается в стратегию токенизации BlackRock: - Запуск ICS следует за отдельным запуском BlackRock за день до этого, в рамках которого были зафиксированы токенизированные денежно-рыночные фонды на Solana, ethereum и Tempo от Stripe — продукт, направленный на управление резервами стейблкоинов с Securitize в качестве агента по переводу. - BlackRock строит эту стратегию с момента запуска BUIDL — своего токенизированного фонда на ethereum в марте 2024 года с минимальным порогом в 5 миллионов долларов. BUIDL уже расширился до восьми сетей и сейчас управляет более чем 2,6 миллиарда долларов. - Руководители BlackRock, включая генерального директора Ларри Финка и главного операционного директора Роба Голдштейна, описали токенизацию как «следующую крупную эволюцию рыночной инфраструктуры». Оставшиеся вопросы: - Новые классы акций ICS основаны на существующих активах на сумму 311 миллиардов долларов, но BlackRock не раскрыла, какую долю этих активов ожидает перевести на блокчейн. Итог: Этот запуск еще раз подтверждает институциональную поддержку инфраструктуры токенизированных фондов — сочетание регулируемых фондов UCITS с блокчейн-нативной расчетностью и переводимостью — и подчеркивает растущее сотрудничество между управляющими активами и блокчейн-платформами банков, поскольку токенизация переходит от экспериментов к масштабируемым продуктам.