BlackRock запускает токенизированные денежно-рыночные фонды на сумму 311 млрд долларов на ethereum

BlackRock сделала значительный шаг к выводу институциональных денежных средств в блокчейн, запустив токенизированные классы акций на базе Ethereum для денежных рынков, в совокупности управляющих ликвидностью в размере 311 млрд долларов. Что произошло - BlackRock запустила первый токенизированный доступ к институциональным денежным рынкам в Европе, выпустив классы акций на блокчейне Ethereum в партнерстве с Kinexys от JPMorgan. Этот шаг охватывает избранные фонды BlackRock Institutional Cash Series (ICS), которые на 30 июня имели совокупную ликвидность в 311 млрд долларов. - Запуск включает 12 токенизированных классов акций в рамках различных продуктов ICS, включая фонды Euro Government Liquidity, Sterling Government Liquidity, U.S. Treasury, Euro Liquidity, Sterling Liquidity и U.S. Dollar Liquidity. Как работает токенизация - Kinexys предоставляет платформу токенизации, которая связывает токены в блокчейне с существующей инфраструктурой фондов BlackRock. Каждый токен представляет собой право собственности на акцию соответствующего фонда ICS, однако официальный реестр акционеров остается у агента по переводу фонда, а не записывается в блокчейне. - Утвержденные институциональные инвесторы могут напрямую переводить токенизированные акции между подходящими кошельками через смарт-контракты, обеспечивая почти мгновенную видимость в блокчейне, при этом сохраняя соответствие требованиям регулирования, защиту капитала и контроль ликвидности, ожидаемые от регулируемых денежных рынков. Почему это важно - BlackRock заявляет, что токенизированные классы акций предназначены для институционального использования, включая операции корпоративных казначейств, управление цифровым обеспечением, банковские дистрибутивные сети и интеграцию с токенизированными финансовыми системами. Ханна Винтер, руководитель направления цифровых денежных средств в BlackRock, представила это предложение как возможность получить высококачественный краткосрочный инвестиционный экспозиционный доступ в цифровой форме без ущерба для стандартов управления рисками. - В отличие от стейблкоинов, которые ориентированы на фиксированную стоимость погашения, токенизированные классы акций фондов предоставляют инвесторам право собственности на акции фонда, доходность которых зависит от дохода базового портфеля. Как это вписывается в более широкую стратегию BlackRock - Европейский запуск следует за двумя токенизированными продуктами денежного рынка в США, представленными за день до этого: BSTBL (токенизированные классы акций Select Treasury Based Liquidity Fund на Ethereum) и BRSRV (многоцепочечный резервный механизм для стейблкоинов). Оба инвестируют преимущественно в наличные деньги, краткосрочные казначейские облигации США и операции repo с обеспечением казначейскими ценными бумагами на следующий день; BRSRV создан для управления резервами стейблкоинов и ежедневно реинвестирует дивиденды. - BlackRock позиционирует токенизированные фонды как отдельное направление своей стратегии цифровых активов, отличное от своих криптовалютных ETP. Руководство компании обозначило планы предоставить инвесторам доступ к токенизированным фондам казначейства, ETF iShares и частным рыночным инвестициям через цифровые кошельки наряду с криптоактивами и стейблкоинами. - Запуск согласуется с более широкими институциональными экспериментами в области токенизации: BlackRock присоединилась к пилотному проекту DTCC по тестированию токенизированных представлений акций и казначейских облигаций США вместе с такими компаниями, как JPMorgan, Goldman Sachs, Vanguard и NYSE. SEC также недавно разрешила более высокий лимит позиций по опционам для iShares Bitcoin Trust (IBIT) BlackRock — регуляторный шаг, облегчающий крупные институциональные сделки и хеджирование. Доступность - Изначально токенизированные классы акций будут доступны утвержденным институциональным инвесторам в Бермудах, Эстонии, Франции, Германии, Ирландии, Литве, Люксембурге, Мальте, Нидерландах, Испании, Швеции, Сингапуре и Великобритании. Контекст и перспективы - Расширение BlackRock доступа к токенизированным денежным рынкам в Европе подчеркивает растущий интерес институтов к сочетанию традиционных структур фондов с блокчейн-платформами — с целью ускорения расчетов, повышения прозрачности в блокчейне и более плавной интеграции с токенизированными финансовыми системами. Эссе генерального директора Ларри Финка и главного операционного директора Роба Голдштейна в The Economist также подчеркнуло потенциал токенизации для сокращения задержек при расчетах и улучшения операций на частных рынках (как указано в материалах BlackRock).