ChainThink сообщение, 11 марта, BlackRock заявила, что, несмотря на усиление волатильности на рынке драгоценных металлов, ростовой тренд золота и серебра еще не завершен, и новые спросовые факторы перестраивают рыночную структуру.
Кристи Акуллиан, руководитель инвестиционной стратегии iShares Америки от BlackRock, отметила, что за последний год цена золота выросла примерно на 75% и в январе этого года впервые превысила отметку 5000 долларов за унцию; серебро выросло на 148% в 2025 году и еще на 19% в январе этого года. Несмотря на последующую коррекцию, общий бычий тренд продолжается.
Она считает, что основными факторами, стимулирующими рост драгоценных металлов, являются постоянный рост государственного долга по всему миру, спрос на убежище из-за геополитической неопределенности и рост промышленного спроса. Текущий уровень федерального долга США превысил 120% ВВП, а уровень долга таких крупных экономик, как Япония, Великобритания, Франция и Канада, также普遍 превышает 100% ВВП, что усиливает привлекательность драгоценных металлов как инструмента сохранения стоимости.
На стороне спроса ключевым драйвером остается постоянное увеличение золотых запасов центральными банками各国. Согласно данным, центральные банки мира владеют примерно 20% всех добытых золотых запасов и продолжают наращивать их с 2022 по 2025 год. В 2025 году доля золота в мировых резервах впервые превысила долю казначейских облигаций США.
Кроме того, появляются новые группы покупателей. Например, эмитент стейблкоинов Tether приобрел около 140 тонн золота и стал одним из 33 крупнейших держателей золотых резервов в мире.
Что касается серебра, BlackRock отмечает, что его спрос тесно связан с промышленным применением: около 60% потребления приходится на электронику, солнечные панели и полупроводники. С ростом строительства центров обработки данных, потребности в вычислительных мощностях для искусственного интеллекта и развитием процессов электрификации промышленный спрос на серебро, как ожидается,将继续 расти.
BlackRock считает, что одновременное распределение золота и серебра в портфеле обеспечивает диверсификацию рисков: золото служит долгосрочным средством сохранения стоимости и защитным активом, а серебро обеспечивает более высокую восходящую гибкость в периоды экономического расширения и промышленного роста.