Ключевые выводы
- BlackRock снизила минимальную сумму для создания IBIT в натуральной форме на 96% до 1 миллиона долларов.
- Более $5 млрд в bitcoin было переведено из частных кошельков в IBIT.
- Преобразования IBIT переводят bitcoin в акции ETF без необходимости прямой продажи за наличные.
BlackRock значительно снизила порог входа для крупных держателей bitcoin, желающих конвертировать существующую экспозицию BTC в акции своего iShares Bitcoin Trust. Минимальный размер транзакции для квалифицированных конверсий IBIT «в натуре» теперь составляет 1 миллион долларов, что на 96% меньше, чем 25 миллионов долларов.
Согласно Робби Митчнику, руководителю цифровых активов BlackRock, это изменение расширяет доступ к процессу, который уже обработал более $5 млрд биткоинов. Эта сумма превышала $3 млрд, когда Bloomberg сообщал об этой тенденции в октябре 2025 года.
Конверсии биткоин-ETF переводят существующие активы в IBIT
Процесс передачи в натуральной форме позволяет квалифицированным держателям обменять bitcoin на акции IBIT, не продавая сначала свои монеты за наличные. Однако создавать или выкупать акции непосредственно у траста могут только авторизованные участники.
В результате держатели bitcoin, как правило, нуждаются в брокере, торговой площадке или другом квалифицированном посреднике для организации сделки. Обычные инвесторы по-прежнему могут покупать и продавать акции IBIT на Nasdaq, не используя процесс создания.
BlackRock сократила свою позицию в Bitcoin ETF IBIT/Источник: X
Комиссия по ценным бумагам и биржам одобрила создания и погашения «в натуре» для спотовых криптовалютных биржевых продуктов в июле 2025 года. Первоначальное одобрение спотовых криптовалютных ETF требовало от эмитентов использовать денежные транзакции.
BlackRock сообщила, что на 25 августа чистые активы IBIT составляли около 60,65 млрд долларов США. Фонд взимал комиссию спонсора в размере 0,25% и держал около 22,65 bitcoin за одну корзину создания. BlackRock оценила одну корзину примерно в 1,79 млн долларов США в тот день, хотя её стоимость колеблется в зависимости от рыночной цены bitcoin.
Bitwise также снизила порог конверсии, согласно Bloomberg. Ее минимальный порог, как сообщается, снизился с 100 миллионов долларов до 3 миллионов долларов.
Проблемы безопасности заставляют некоторых держателей bitcoin отказаться от самостоятельного хранения
Нижний порог достигается, поскольку некоторые держатели bitcoin переосмысливают риски, связанные с прямым управлением своими активами.
Митчник отметил, что сообщения о похищениях, требованиях выкупа, хакерских атаках и сбоях в хранении могут влиять на решения о самостоятельном хранении. Такие события могут побудить держателей перевести часть или всю свою экспозицию на биткоин в структуру ETF.
Bitcoin ETF устраняет необходимость для инвесторов управлять seed-фразами, аппаратными кошельками и резервными копиями закрытых ключей. Однако структура также изменяет способ, которым они контролируют свою экспозицию.
Акционеры IBIT не могут вывести лежащие в основе bitcoin, перевести их на личные кошельки или использовать эти монеты для оплаты. Вместо этого они владеют биржевыми акциями, предназначенными для отслеживания стоимости bitcoin до вычета комиссий и расходов.
Налоговое регулирование по-прежнему зависит от структуры конверсии
Bloomberg сообщила, что некоторые конверсии могут позволить держателям избежать реализации капитальной прибыли, продавая bitcoin непосредственно перед покупкой акций ETF. Однако такой результат не применяется автоматически.
Налоговое регулирование может зависеть от инвестора, посредника, юрисдикции и правовой структуры, используемой для сделки. Одобрение SEC в виде натуральной формы не установило никакого специального налогового режима для инвесторов.
Снижение лимита до 1 миллиона долларов США изменяет доступ к процессу конверсии IBIT от BlackRock, тогда как налоговое регулирование, требования к посредникам и потеря прямого контроля над bitcoin остаются важными аспектами каждой транзакции.
Эта статья носит исключительно информационный характер и не является финансовой или налоговой консультацией. Инвесторам следует проконсультироваться с квалифицированными консультантами по вопросам их индивидуальных налоговых обстоятельств.
Пост Bitcoin ETF: BlackRock снижает минимальный порог IBIT до $1 млн по мере ускорения перехода на самокастодию появился первым на The Coin Republic.