Bitwise, Galaxy и Morpho поддерживают рамки CCI для регулирования криптовалютных хранилищ в США

Совет по инновациям в криптовалюте (CCI) предложил новую рамочную структуру для включения криптовалютных хранилищ в законодательство США о ценных бумагах.

В 238-страничном отчете, опубликованном 29 октября, CCI описал, как регуляторы могут оценивать различные структуры хранилищ в рамках существующих законов о ценных бумагах. Это включает Закон о ценных бумагах 1933 года, Закон об инвестиционных компаниях 1940 года и Закон об инвестиционных консультантах 1940 года.

Для тех, кто не в курсе, криптосейфы — это смарт-контракты, которые принимают депозиты токенов пользователей и направляют их в финансовые стратегии, такие как кредитование, заимствование и инвестиции, для получения дохода.

И теперь их применение расширяется за пределы децентрализованных финансов (DeFi), причем традиционные финансовые учреждения также изучают их потенциал. Фактически, по данным S&P Global, активы, депонированные в хранилищах, достигли 131 миллиарда долларов в апреле 2026 года.

Следовательно, CCI вместе с представителями Bitwise, Galaxy Digital и Morpho утверждает, что криптокошельки не должны автоматически исключаться из рамок федеральных законов США о ценных бумагах только потому, что они функционируют с использованием блокчейн-технологий и смарт-контрактов.

Придавая большее значение предложению, генеральный директор Bitwise Хантер Хорсли сказал,

Вaults изменят рынки капитала. Мы рады стать частью этого.

В своем подробном отчете CCI разработало двухстороннюю «Рамку контроля» для определения степени полномочий человеческих операторов над внесенными активами. Кроме того, эта рамка также определит, насколько инвесторы контролируют свои средства.

Кроме того, в отчете были рассмотрены четыре фактора со стороны оператора: мандат, исполнение, управление и распоряжение. Здесь оценивалось, могут ли операторы выбирать инвестиционные стратегии, перераспределять капитал, изменять правила протокола или перемещать депонированные активы.

В то же время со стороны депозитора было рассмотрено шесть условий: понятность, проверяемость, наблюдаемость, предсказуемость, уведомление и возможность действия.

Таким образом, суть в том, что CCI хочет хранилища с неизменяемыми смарт-контрактами, прозрачными операциями, ограниченным человеческим дискреционным полномочием и разрешенными выводами средств, чтобы пройти другую регуляторную оценку по сравнению с теми, где операторы сохраняют значительный контроль над инвестиционными решениями.

Интересно, что предложение также проводит параллели с разделом 10301 предлагаемого закона CLARITY. Для тех, кто не в курсе, последний касался протоколов нецентрализованного финансирования на основе возможности идентифицируемых лиц или групп контролировать или существенно изменять их функциональность.

И, следовательно, CCI хочет, чтобы регуляторы приняли аналогичный подход, основанный на контроле. Фактически, для обеспечения регуляторной ясности CCI также хочет, чтобы SEC последовала подходу, который она ранее применила к ETF. Это предполагало бы предоставление индивидуальных исключений для квалифицирующих структур хранения в соответствии с разделом 6(c) Закона об инвестиционных компаниях до постепенного введения более широких, стандартизированных правил.

Комментируя то же самое, Хорсли добавил:

Мы годами работали с регуляторами, чтобы сделать возможными криптовалютные ETF. Мы рады снова сотрудничать, на этот раз по поводу хранилищ.

Само собой, предложение также отражает заявление комиссара SEC Хестер Пирс от 22 июля, Headstands и Summervaults, в котором она предупредила против одинакового отношения ко всем криптовалютным хранилищам.

Вaults неоднородны

Здесь стоит отметить последний отчет AMBCrypto, в котором подчеркивается, как веб-протоколы Web3 все больше отходят от своих первоначальных обещаний открытости, разрешительности и децентрализации.

В отчете особое внимание уделено проектам, таким как Hyperliquid, Aave и Polygon, которые внедрили модели, ориентированные на внутренние хранилища, выкупы и накопление казначейства, а не на прямое распределение стоимости держателям токенов.

• CCI утверждает, что криптовалютные хранилища не должны автоматически исключаться из рамок федеральных законов США о ценных бумагах.
• Согласно S&P Global, активы, депонированные в хранилищах, достигли 131 миллиарда долларов в апреле 2026 года.