Генеральный директор Bitwise заявил, что рынок криптовалют перешел в режим контркультурных инвестиций

Коротко:

• За этот год биткоин сократился на 24%, эфириум зарегистрировал падение на 36%, а Солана упала на 40%.
• Объёмы спотовой торговли на рынке цифровых активов упали до самых низких уровней за несколько лет.
• Платформа Polymarket присваивает 55% вероятность одобрению Закона о ясности до конца года.

Для Мэтта Хугана, главного инвестиционного офицера Bitwise, криптовалюты больше не в моде из-за рынка, который он описал как «жестокий». Он пояснил, что сектор нетangible активов постепенно превращается в контрикультурный тип инвестиций.

Свежий мемо Bitwise показывает, что стагнация цен и потеря импульса затрудняют привлечение энтузиазма инвесторов. Исполнительный директор связал слабость сектора со смещением предпочтений капитала в сторону искусственного интеллекта и таких компаний, как SpaceX. Данные отчета указывают, что, в отличие от криптовалютного рынка, индекс Nasdaq-100 продемонстрировал рост на 43% год к году.

Хоуган отметил, что миграция ликвидности в сторону ИИ вынуждает экосистему созревать. Это сдвиг, требующий терпения, долгосрочной перспективы и тщательного анализа технических аспектов каждого протокола.

Согласно источникам Bitwise, сегодня внимание уделяется проектам с подтвержденными доходами. Примером такого поведения является Hyperliquid, который в последние недели привлекает все больше интереса.

С другой стороны, неопределенность, связанная с Clarity Act в США тормозит приток институционального капитала. Хотя законопроект о структуре рынка преодолел один барьер в Сенате, политические аналитики, опрошенные Bitwise, оценивают реальную вероятность его принятия в диапазоне от 5% до 30%.

Данные Bitwise указывают, что крупнокапитализированные криптовалюты вряд ли испытают устойчивый рост до тех пор, пока правовая ситуация не прояснится. В отчете подчеркивается, что рынок способен адаптироваться как к одобрению, так и к отклонению регулирования, но не может процветать при текущей неопределенности.

В отличие от предыдущих медвежьих циклов, безопасным убежищем для инвесторов сейчас является не только bitcoin. Тренд, выявленный управляющим активами, показывает смещение в сторону активов с низкой капитализацией, обладающих достоверными техническими фундаментальными показателями.

За последний месяц Hyperliquid показал рост на 73%, Zcash вырос на 50%, а Stellar — на 44%. Эти показатели контрастируют с медвежьим поведением основных валют рынка за тот же период.

На основе этого поведения Хуган считает, что рынок может находиться ближе к концу этого медвежьего цикла, чем к его началу. Однако исполнительный директор предупредил, что предстоящие недели торговли могут сохранить болезненный тренд для трейдеров.

Этот оптимистичный прогноз не является единодушным в отрасли. Аналитик Doctor Profit спрогнозировал, что bitcoin войдет в фазу капитуляции ниже $60 000,尋找在2026年9月至10月期间$40 000–$50 000区间内的支撑位. Аналогично, генеральный директор CryptoQuant Ки Ён Джу оценил, что текущий медвежий рынок может продлиться до начала 2027 года.