Генеральный директор Bitwise Мэтт Хуан говорит, что усиление импульса bitcoin, спрос на ETF и институциональное принятие могут сигнализировать о начале нового криптовалютного бычьего рынка, основанного на токенизации, стейблкоинах и блокчейн-финансовых рынках.
Основные выводы
- Мэтт Хуган говорит, что следующий бычий рынок криптовалют может быть сформирован стейблкоинами, токенизацией и институциональным принятием.
- Hyperliquid и Robinhood представляют разные пути подключения криптовалютной инфраструктуры к традиционным финансам.
- Исполнитель считает, что компании, создающие реальные финансовые продукты, могут извлечь выгоду по мере развития следующего бычьего рынка вокруг внедрения блокчейна.
Восстановление биткоина вызвало новые дебаты о начале бычьего рынка криптовалют
Криптовалютные рынки демонстрируют первые признаки возрождения силы: bitcoin растет, в то время как акции технологических компаний снижаются, согласно Мэтту Хугану, главному инвестиционному директору Bitwise.
В рыночном комментарии от 22 июля Хуган отметил в X, что bitcoin вырос на 9% с 1 июля, в то время как Nasdaq-100 упал на 6%. Он также указал на улучшение настроений и усиление потоков в ETF, предупредив при этом, что рынок не получил подтвержденного дна.
Исполнительный директор считает, что следующий криптоцикл будет сосредоточен на схождении блокчейн-технологий и традиционных финансов, а не на новом цикле, основанном в основном на спекуляциях. Он описал:
Следующий криптовалютный бычий рынок будет связан со стейблкоинами, токенизацией, торговлей 24/7, мгновенным расчетом и масштабированием институционального DeFi до триллионов, что нарушит финансы так же, как интернет нарушил медиа и торговлю в начале 2000-х.
Генеральный директор Bitwise заявил, что инфраструктура блокчейна предоставляет преимущества, включая более быструю очистку, глобальный доступ и непрерывные рынки. Однако он отметил, что многие инвесторы по-прежнему сосредоточены на том, восстановился ли криптовалютный рынок, вместо того чтобы готовиться к более широкому сдвигу на финансовых рынках.
Ранее прогноз по bitcoin фокусировался на институциональном спросе
Последние комментарии Хугана развивают его предыдущую точку зрения о том, что институциональное принятие станет движущей силой следующего этапа развития криптовалют. Он утверждал, что спрос на биткоин-ETF может сократить доступное предложение, поскольку все больше инвесторов получат доступ через традиционные финансовые продукты.
Исполнительный директор Bitwise также указал на более широкие рыночные факторы, поддерживающие потенциальное восстановление криптовалютного рынка, включая улучшение рыночной структуры, участие институциональных инвесторов и растущий спрос со стороны традиционных инвесторов через nine forces aligning for a crypto bull run.
Он также утверждал, что геополитическая неопределенность может повысить привлекательность bitcoin как глобального актива, показав, как геополитический хаос может подтолкнуть bitcoin к росту, поскольку инвесторы ищут альтернативы традиционным финансовым системам.
Хоуган оспаривает крипто-нарративы, сосредоточенные главным образом на пропускной способности блокчейна, утверждая, что масштабирование будет зависеть от практических финансовых применений. Его мнения о теории товарного блокспейса отражают его акцент на реальной полезности.
Hyperliquid и Robinhood представляют две стороны ончейн-финансов
Хоуган отметил, что Hyperliquid и Robinhood — две компании, приближающиеся к конвергенции крипто-финансов с разных сторон. Он написал:
«Итак, как вам начать позиционироваться для нового бычьего рынка? Взгляните на две компании, которые ведут эту конвергенцию с противоположных сторон: Hyperliquid (HYPE) и Robinhood (HOOD).»
Hyperliquid представляет собой крипто-ориентированный подход. Блокчейн Layer 1 начался с фьючерсной торговли перпетуальными контрактами, но расширился на традиционные рынки, включая товары и индексы акций.
Хоуган сказал, что почти половина объема Hyperliquid теперь приходится на традиционные активы, такие как нефть, серебро и S&P 500, что подчеркивает расширение платформы за пределы криптовалютных рынков. Он указал на свою модель доходов и выкупы токенов как примеры того, как приложения блокчейна могут связывать использование с ценностью.
Robinhood представляет традиционную финансовую сторону этого сдвига. Брокер запустил Robinhood Chain 1 июля для поддержки токенизированных акций и сервисов децентрализованных финансов, демонстрируя, как финансовые компании переходят от экспериментов с блокчейном к живым продуктам. Исполнительный директор Bitwise ожидает, что конкуренты и крупные институты, включая BlackRock, Coinbase, Figure, Visa, Stripe и JPMorgan, продолжат изучать подобную инфраструктуру.
Инвесторы обращают внимание на компании, создающие финансовую инфраструктуру
Хоуган ожидает, что широкое восстановление криптовалютного рынка может положительно повлиять на основные активы и публично торгуемые компании, связанные с отраслью, но он считает, что некоторые категории могут быть лучше подготовлены. Он написал:
Я полагаю, что предстоящий бычий рынок будет достаточно сильным, чтобы поднять большую часть сектора. Я позитивно настроен по отношению к основным активам — bitcoin, ethereum, Solana и т. д. — а также к криптовалютным акциям. Но есть два типа инвестиций, которые, по моему мнению, особенно выгодно расположены.
Эти категории включают крипто-приложения, генерирующие реальный доход, и традиционные компании, создающие финансовые продукты на основе блокчейна. Различие, утверждает исполнительный директор, позволит отделить компании, готовящиеся к новой финансовой системе, от тех, кто просто тестирует концепции блокчейна.
Хоуган утверждал, что следующий бычий рынок наступит, когда традиционные финансы и криптовалюта станут все более связанными. Он заявил:
Я так же убежден, как и раньше, что следующий бычий рынок — когда традиционные финансы и криптовалюта станут неразрывно связаны — наступит именно тогда. Инвесторам стоит в это время соответствующим образом сформировать свои позиции.
Мнение Хугана заключается в том, что внедрение блокчейна будет все больше выходить за пределы крипто-нативных платформ и проникать в более широкие финансовые рынки. По мере развития токенизации, стейблкоинов и блокчейн-расчетов компании, создающие эти связи, могут повлиять на то, как создаются и торгуются финансовые продукты.