Коротко
- Генеральный директор Bitwise Мэтт Хуган считает, что крупнейший бычий рынок криптовалют может быть впереди, поскольку улучшение настроений, приток средств в ETF и восстановление bitcoin вдохновляют инвесторов.
- Его канал Hyperliquid отдает предпочтение протоколам, приносящим доход, чья токеномика связывает использование с ценностью, что подтверждается $1 млрд совокупного дохода и 99% выкупов HYPE.
- Robinhood Lane нацелен на компании, создающие блокчейн-сервисы в масштабе, включая Layer 2 Robinhood, который достиг $300 млн депозитов и 3,6 млн ежедневных транзакций.
Главный инвестиционный директор Bitwise Мэтт Хуган считает, что крупнейший бычий рынок криптовалют может еще впереди, несмотря на то, что сектор еще не завершил свое восстановление. Улучшение настроений, положительные потоки в биржевых фондах и недавняя динамика bitcoin уже побудили инвесторов задаться вопросом, что может стать катализатором следующего цикла. Странным является то, что самые сильные возможности Хугана — это не просто bitcoin или знакомые альткоины, а два инвестиционных направления, основанных на растущем слиянии инфраструктуры блокчейн и традиционных финансов. Он называет их Hyperliquid Lane и Robinhood Lane, каждое из которых охватывает другую сторону этой конвергенции.
Протоколы, генерирующие доход, встречаются с компаниями, нативными для блокчейна
Hyperliquid Lane сосредоточена на криптофинансовых приложениях, генерирующих значимый доход и напрямую связывающих стоимость токенов с активностью платформы. Hougan ожидает, что стейблкоины, токенизация, торговля 24/7, мгновенное расчетное обслуживание и институциональный децентрализованный финансы станут драйверами интеграции между ончейн и традиционными рынками в значимых масштабах. Hyperliquid выделяется тем, что его рост сопровождается необычайно агрессивной токеномикой, а не только активностью пользователей. Платформа деривативов превысила 1 миллиард долларов совокупной выручки в июне и, по сообщениям, находится на пути к генерации около 800 миллионов долларов в этом году, демонстрируя коммерческий масштаб, которого ранние крипто-приложения часто не могли достичь.
Hyperliquid направляет 99% дохода протокола на покупку токенов HYPE на открытом рынке, снижая предложение, пока активность генерирует доход. Хуган утверждает, что такая структура отличает проект от ранних платформ, которые привлекали пользователей, не создавая сопоставимой ценности для держателей токенов. Инвестиционная теория зависит от того, чтобы доход превращался в спрос на токены, а не оставался абстрактной метрикой экосистемы — связь, которая звучит очевидно, но часто отсутствовала в криптовалюте. Он ожидает, что больше проектов примут подобные модели, предполагая, что следующий цикл может вознаградить протоколы, чья экономика наглядно преобразует использование в выгоды для их родных активов.
Robinhood Lane сосредоточена на устоявшихся компаниях, создающих финансовые услуги на основе блокчейн-инфраструктуры, а не ограничивающихся пилотными программами. Хоган отметил запуск Robinhood Layer 2 1 июля, который за две недели привлек более $300 млн депозитов и обработал 3,6 миллиона ежедневных транзакций. Очевидное преимущество принадлежит компаниям, обучающимся на основе реальных масштабных развертываний до полного изменения рынка, а не фирмам, ожидающим уверенности через доказательства концепции. Взгляд Хогана остается условным, поскольку восстановление неполное, однако он считает криптопротоколы и компании, нативные для блокчейна, инвестициями, позиционированными для доминирования на следующем бычьем рынке.