Директор по инвестициям Bitwise Мэтт Хоуган объясняет, почему большинство DAT (цифровых активов) будет торговаться с дисконтом.

Согласно CoinEdition, главный инвестиционный директор Bitwise Мэтт Хоуган выделил структурные проблемы, с которыми сталкиваются цифровые активные казначейства (Digital Asset Treasuries, DATs), заявив, что большинство из них будут торговаться с дисконтом из-за неизбежного давления вниз, вызванного такими факторами, как низкая ликвидность, операционные расходы и риски исполнения. Хоуган пояснил, что лишь немногие исключительные DATs могут устойчиво увеличивать показатель «криптовалюта на акцию» и торговаться с премией. Он подчеркнул, что для выживания DATs должны трансформироваться в полностью функционирующие компании, поскольку опора только на пассивные модели хранения криптовалюты является несостоятельной. Хоуган выделил ограниченные пути к достижению премий, включая выпуск долговых обязательств, кредитование токенов и стратегические приобретения, однако отметил, что эти подходы требуют высокой эффективности исполнения. Он предупредил, что давление на оценки со временем будет расти, что приведет к необходимости дифференциации в секторе.