За последние несколько месяцев три блокчейна, поддерживаемых корпорациями и созданных специально для стабильных монет и токенизации, привлекли более 1 миллиарда долларов. Мэтт Хоган, главный инвестиционный директор Bitwise, считает, что эта модель не является случайностью и четко указывает на три направления развития криптовалют.
Эти блокчейн-проекты включают Arc от Circle, который завершил предварительную продажу токенов на 222 миллиона долларов при полной разведенной оценке в 3 миллиарда долларов при поддержке BlackRock, Apollo и Intercontinental Exchange, а также The Block.Согласно сообщениям.
Еще одна компания по имени Canton Network, согласно сообщениям, повысила свою оценку до 2 миллиардов долларов США и привлекла 300 миллионов долларов США в раунде финансирования, возглавляемом Andreessen Horowitz, по данным Хоугана.Меморандум и блокчейн Tempo от Stripe, который в конце прошлого года привлек 500 миллионов долларов США при оценке в 5 миллиардов долларов США, после чего...дополнительно установила партнерские отношения с такими компаниями, как Visa и DoorDash.
Три сигнала
Arc, Canton и Tempo придают приоритетное значение приватности встроенного трейдинга, в то время как Ethereum и Solana никогда этого не делали. Хуган считает, что это различие является осознанным. Для компаний, которые публикуют свои торговые процессы до исполнения сделки, или для сотрудников, чьи зарплатные ведомости открыты в публичных блокчейн-браузерах, прозрачность блокчейна становится недостатком, а не преимуществом. Хуган утверждает, что потребности институциональных участников в конфиденциальности в корне формируют эти блокчейны.
Хоу ген считает, что второй сигнал носит регуляторный характер.
Все три сделки по привлечению финансирования произошли после принятия Конгрессом закона GENIUS — законодательного акта, сосредоточенного на стабильных монетах, который президент Трамп подписал в качестве закона в июле 2025 года — Хуган считает, что этот закон мог способствовать привлечению финансирования за счет снижения регуляторной неопределенности.
Он отметил, что до запуска проекта GENIUS институциональные инвесторы не хотели вкладывать средства в компании, основанные на неясной правовой базе. Однако после запуска проекта GENIUS финансирование стало быстрым и масштабным. Пояснительный законопроект о законодательном регулировании более широкой рыночной структуры криптовалют — следующая переменная, которую необходимо учитывать.
Поскольку окончательный текст закона еще не утвержден, Хауген сохраняет осторожность в отношении конкретных деталей, но отметил, что наибольшую выгоду получат инициативы по токенизации и регулируемая финансовая инфраструктура. Он также добавил, что поддержка DeFi и новых моделей токенов возможна, но пока не подтверждена. «Давайте посмотрим, чем все это закончится», — написал он.
Третий пункт наблюдения фокусируется на конкурентной динамике.
Поддержку Кантону оказывают Голдман Сакс, Citadel, DTCC, Банк Нью-Йорка Меллон, S&P Global, NASDAQ и Virtu. Tempo была создана Stripe и Paradigm и получила дизайнерскую поддержку от Anthropic, Deutsche Bank, Revolut, Shopify, Visa и OpenAI. Arc разработана Circle — публичной компанией и эмитентом второй по величине стабильной монеты в мире USDC.
Эти три проекта обладают значительной силой на институциональном уровне, что значительно отличается от происхождения основных публичных блокчейнов, особенно учитывая, что Ethereum возник на форуме Bitcoin, а Solana — в результате инженерного прорыва ночью.
Хоган осторожно не объявил победителя.
«Я в основном оптимистично настроен по отношению к криптовалютным нативным проектам», — написал он, рассматривая этих новых участников как катализаторы, а не угрозу для Ethereum и Solana, полагая, что эти новые проекты повысят уровень конкуренции во всей отрасли. Хау считает, что в конечном итоге это привлечет больше капитала в новые продукты и стартапы в области блокчейна.